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論文導(dǎo)讀：1、“區(qū)域性分散利率”的概念。利率和匯率、通貨膨脹率一樣。原因在于各個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展水平各異。西部地區(qū)人均可支配收入與2007年之前相比有了較大幅度的提高。
關(guān)鍵詞：利率，可支配收入，匯率，原因，可行性

　　一、區(qū)域性分散利率的概念及發(fā)展區(qū)域性分散利率的重要性
　　1、“區(qū)域性分散利率”的概念。
　　利率是承諾的收益率。不同的借貸，有不同的利率。區(qū)域性分散利率是一個(gè)創(chuàng)新名詞，是指利率還可根據(jù)國(guó)家在不同區(qū)域的實(shí)際情況適時(shí)作出調(diào)整的一種利率。把利率進(jìn)行區(qū)域分散化可以最大限度地應(yīng)對(duì)金融危機(jī)帶來(lái)的不同程度的損害。金融市場(chǎng)、金融中介機(jī)構(gòu)建立的最大理念就在于貨幣的融通，以達(dá)到資本的增殖。由于東、中、西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，貨幣流通頻率也會(huì)呈現(xiàn)多樣化，因而可能導(dǎo)致金融系統(tǒng)存在很大差異。目前，我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)行根據(jù)不同省份，不同行業(yè)類(lèi)型的分散型的利率。這種利率本身來(lái)說(shuō)針對(duì)性較強(qiáng)，但是這種一對(duì)一的特殊利率首先并沒(méi)有運(yùn)用到每個(gè)省份，而僅僅是運(yùn)用到極個(gè)別的省份，所以局限性還是很大。其次，在各個(gè)區(qū)域內(nèi)的省、市、自治區(qū)之間的生產(chǎn)總值差距不大，只要實(shí)行區(qū)域性的利率也可以達(dá)到根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)梯度運(yùn)用不同的資金的目的。
　　2、區(qū)域性分散利率的重要性。
　　在市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用明顯的任何一種經(jīng)濟(jì)中，利率對(duì)于經(jīng)濟(jì)決策和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，都產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響。利率一方面影響人們的儲(chǔ)蓄傾向；另一方面，又影響人們的投資傾向。論文參考網(wǎng)。利率和匯率、通貨膨脹率一樣，也決定著金融資產(chǎn)和有形資產(chǎn)之間的合理分配。 然而，在各發(fā)展中國(guó)家中，利率在其經(jīng)濟(jì)決策中的重要性是有差別的。原因在于各個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展水平各異，儲(chǔ)蓄決策和投資決策的分離程度不同，國(guó)家或地區(qū)對(duì)于資本的流入、流出掌握得也是有松有緊。論文參考網(wǎng)。利率受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)影響，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越社會(huì)化，利率所發(fā)揮的作用就越強(qiáng)。　因此，實(shí)施區(qū)域性分散利率就具有了一定的現(xiàn)實(shí)性。
　　二、實(shí)行區(qū)域性分散利率的可行性條件
　　1、東、中、西部可支配收入呈現(xiàn)多樣化導(dǎo)致創(chuàng)立區(qū)域性分散利率制定具有可能性。居民的富裕程度對(duì)該區(qū)域的儲(chǔ)蓄和投資具有決定作用。利率作為最直觀的杠桿，就是具有調(diào)節(jié)居民儲(chǔ)蓄和投資的職能。家庭擁有的閑散資金越多，進(jìn)行家庭金融決策的靈活性的可能也越大。[1]
　　表一: 東、中、西部城鎮(zhèn)居民平均每人全年家庭收入來(lái)源 (2007年)
　　

資料來(lái)源：《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2008》
　　表二：東、中、西部城鄉(xiāng)居民人民幣儲(chǔ)蓄存款 (年底余額)（2007）
　　

資料來(lái)源：《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2008》
　　根據(jù)表一我們可以發(fā)現(xiàn)，西部地區(qū)人均可支配收入與2007年之前相比有了較大幅度的提高，西部人均可支配收入接近到東部水平的3/4，但是與全國(guó)整體相比，仍然是水平很低，僅占到全國(guó)人均收入水平的28.6%�？梢�(jiàn)，我國(guó)人均可支配收入拉動(dòng)作用主要在于東部地區(qū)。
　　根據(jù)表二，我們可以分析出，東部居民儲(chǔ)蓄余額是西部居民的三倍多，也就是說(shuō)東部居民比西部居民有更多的貨幣來(lái)進(jìn)行金融投機(jī)行為。因而同樣的利率效應(yīng)在東部就比在西部更加有波動(dòng)性。即利率就有了可以按照區(qū)域進(jìn)行劃分的可能性。
　　2、資金短缺是制約西部發(fā)展的瓶頸。一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受當(dāng)?shù)氐乩砦恢�、原先的�?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、資金投入和政府政策等因素影響。地理位置和原先的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)都是客觀無(wú)法改變的因素，因此我國(guó)西部在金融融資模式上多半是靠政府政策扶持。
　　表三 中央財(cái)政性建設(shè)資金投入數(shù)據(jù)
　　

資料來(lái)源：根據(jù)馬凱主編的《國(guó)家西部開(kāi)發(fā)報(bào)告》(2004、2005、2007年)統(tǒng)計(jì)得出。
　　由表三可以看出，在我國(guó)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展上，盡管政府的資金投入傾斜相當(dāng)大，但是開(kāi)發(fā)西部的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于這些。2003年新開(kāi)工重點(diǎn)工程14項(xiàng)，投資總規(guī)模達(dá)1300多億元。政府資金投入只占到全部建設(shè)資金投入的一半。[2]根據(jù)愛(ài)德華·肖和羅納德·麥金農(nóng)理論認(rèn)為，金融體系發(fā)展可以對(duì)經(jīng)濟(jì)起到促進(jìn)作用，但是金融體系也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到阻礙的影響。由于受生產(chǎn)成本高的影響，其他融資方式都受到了限制，因此出現(xiàn)了西部資金投入不足，而東部資金過(guò)剩，無(wú)法達(dá)到帕累托最優(yōu)。因此，加大西部資金投入，拓寬資金來(lái)源渠道就顯得尤為重要。
　　3、愛(ài)德華·肖[3]和羅納德·麥金農(nóng)[4]理論認(rèn)為，金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)起到促進(jìn)作用的同時(shí)也對(duì)經(jīng)濟(jì)有阻礙的影響。[1]而利率作為影響金融發(fā)展的金融工具之一，利率的高低直接影響資金積累和資本融通效率。
　　表四東、中、西部資本積累情況表
　　

數(shù)據(jù)來(lái)源：由《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2009》整理所得
　　表四我們可以發(fā)現(xiàn)，從財(cái)政的角度分析，東部整體的財(cái)政收入是西部整體財(cái)政收入的3.5倍多；從鼓動(dòng)資產(chǎn)投資比例看，東部地區(qū)也是西部地區(qū)的三倍多。
　　通過(guò)表四，我們可以知道無(wú)論是以何種方式進(jìn)行資本積累，東部地區(qū)的優(yōu)勢(shì)占很多。造成這種結(jié)果的因素很多，一方面是受地理因素、歷史因素的影響，更重要的是受當(dāng)?shù)氐慕鹑诃h(huán)境發(fā)展滯后的影響。盡管目前在西部極個(gè)別的省市進(jìn)行了區(qū)別性利率的改革，但是西部共有十二個(gè)省市，如果給每個(gè)省市單獨(dú)制定利率，則實(shí)施的難度將非常大，而且花費(fèi)成本較高。
　　三、實(shí)行區(qū)域性分散利率的路徑選擇
　　1、區(qū)域性分散利率的制定。一國(guó)的利率水平受多種因素影響。決定和影響利率的主要因素有：首先，利潤(rùn)率的平均水平。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利息仍作為平均利潤(rùn)的一部分，因而利率也是由平均利潤(rùn)率決定的。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀與改革實(shí)踐，利率的總水平要適應(yīng)大多數(shù)企業(yè)的負(fù)擔(dān)能力。因此，平均利潤(rùn)率是作為影響整體的因素存在，忽略在某一地區(qū)的特殊影響。其次，資金的供求狀況。一般地，當(dāng)借貸資本供不應(yīng)求時(shí)，借貸雙方的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果將促進(jìn)利率上升；相反，當(dāng)借貸資本供過(guò)于求時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果必然導(dǎo)致利率下降。因而資金的供求狀況對(duì)利率水平的高低仍然有決定性作用。在國(guó)家地區(qū)之間。第三，物價(jià)變動(dòng)的幅度。從事經(jīng)營(yíng)貨幣資金的銀行必須使存、貸款的名義利率適應(yīng)物價(jià)上漲的幅度，否則難以吸收存款或者取得投資收益。通常條件下，物價(jià)變動(dòng)具有整體剛性變化，在短期之內(nèi)變動(dòng)較小，在制定區(qū)域性分散利率也可以忽略這一點(diǎn)。論文參考網(wǎng)。第四，國(guó)際經(jīng)濟(jì)的環(huán)境。最后，政策性因素。在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率不是完全隨著信貸資金的供求狀況自由波動(dòng)，它還取決于國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的需要，并受?chē)?guó)家的控制和調(diào)節(jié).[5]
　　分析這五種決定利率的因素里，假設(shè)我國(guó)物價(jià)水平變動(dòng)的幅度、匯率水平和平均利潤(rùn)率在短期內(nèi)不變，則：r=f(資金的供求狀況、政策性因素)所決定。這兩個(gè)決定因素在不同區(qū)域有著迥然不同的結(jié)果。如果同等水平的資金投入話(huà)，在東部的資金狀況會(huì)使用更加靈活，利率的波動(dòng)幅度的可能性也就比西部要大一些。政策性因素有廣義和狹義理解之分，除了宏觀經(jīng)濟(jì)政策外，可以加入狹義的地方性政策激勵(lì)。這樣，區(qū)域性分散利率=全國(guó)利率＋地區(qū)的加權(quán)比例。加權(quán)比例，是指金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)可以提供的資金情況和地區(qū)性政策對(duì)勞務(wù)和服務(wù)的敏感程度。資金和政策越活躍，權(quán)數(shù)比例也就越大。區(qū)域性分散利率，既可以看到總的金融體系情況，還可以通過(guò)分散利率看到政府的政策對(duì)本地區(qū)企業(yè)的敏感性程度。比起單獨(dú)制定各個(gè)省市的靈活利率更加具有可操作性。大大節(jié)省了資源的使用。
　　2、加大對(duì)西部金融政策的扶持。加大西部金融對(duì)外開(kāi)放的力度，積極吸引外商來(lái)西部投資。符合條件的外資金融機(jī)構(gòu)要給予優(yōu)惠條件在西部中心城市設(shè)立的代表處，并鼓勵(lì)在二級(jí)城鎮(zhèn)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，這樣一方面可以吸引外資，有利于促進(jìn)西部地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展，另一方面，可以精準(zhǔn)地收集數(shù)據(jù)，為制定區(qū)域性利率提供更多地幫助。隨著四大國(guó)有商業(yè)銀行陸續(xù)從城鎮(zhèn)撤出，外資金融機(jī)構(gòu)的加入更好地彌補(bǔ)了這個(gè)不足。支持東西部經(jīng)濟(jì)合作，支持制定東西部地區(qū)企業(yè)加強(qiáng)合作的信貸優(yōu)惠政策。引導(dǎo)和鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)相關(guān)企業(yè)的信貸投入，對(duì)東部?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)到西部地區(qū)合作辦企業(yè)的，可貸款幫助解決資本金不足的問(wèn)題。對(duì)跨地區(qū)的重點(diǎn)合作項(xiàng)目貸款，各商業(yè)銀行總行可采取“直貸”方式增加貸款投入。對(duì)東部?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)兼并西部企業(yè)，可參照國(guó)家確定的優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)試點(diǎn)城市有關(guān)優(yōu)惠政策，兼并后老貸款可給予一定年限的優(yōu)惠政策。[6]

四、參考文獻(xiàn)
[1] [美]茲維·博迪、羅伯特·C·莫頓著，歐陽(yáng)穎等譯.金融學(xué)[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2000.
[2] 馬凱.2004 國(guó)家西部開(kāi)發(fā)報(bào)告[M].中國(guó)水利水電出版社.2005(1) P21
[3] [美]愛(ài)德華·肖.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化[M].上海三聯(lián)書(shū)店.1988.(10).
[4] [美]羅納德·I.麥金農(nóng)(RonaldI.McKinnon),盧驄譯.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本[M].上海人民出版社.上海三聯(lián)書(shū)店.1997.(6).
[5] 詹姆斯.C.范霍恩.金融市場(chǎng)利率與流量.[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社.2000
[6] 李忠民.西部金融發(fā)展報(bào)告2007[M].北京經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.2008(3)P74-P76