我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析
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論文導(dǎo)讀：在信貸市場上，商業(yè)銀行和企業(yè)代表不同利益的主體，分別扮演著委托人和代理人的角色。相比較而言言，作為借貸者的企業(yè)處于信息優(yōu)勢位置，作為放貸者的商業(yè)銀行處于信息劣勢位置。商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，而且在不斷增加。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行，信貸風(fēng)險(xiǎn)，信息
在信貸市場上，商業(yè)銀行和企業(yè)代表不同利益的主體，分別扮演著委托人和代理人的角色。免費(fèi)論文。商業(yè)銀行作為委托人，面臨著貸款回收中的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。相比較而言言，作為借貸者的企業(yè)處于信息優(yōu)勢位置，作為放貸者的商業(yè)銀行處于信息劣勢位置。企業(yè)是否會履行償債以為取決于其主觀意愿及還債能力；同時(shí)企業(yè)為了個(gè)體的利益，往往傾向于向商業(yè)銀行傳遞一些有利于借貸的信息而隱瞞不利于借貸的信息，導(dǎo)致了利用虛假的承諾來謀取利益的機(jī)會主義行為。商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，而且在不斷增加。
一、當(dāng)前我國商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)
由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身的復(fù)雜性，當(dāng)前我國商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)普遍存在。由于信息的不完全，使商業(yè)銀行與貸款企業(yè)處在信息不對稱的境地，客觀上一方面形成了商業(yè)銀行的惜貸現(xiàn)象，另一方面卻產(chǎn)生了大量的不良貸款；同時(shí)許多小型企業(yè)籌措資金非常困難。
1、商業(yè)銀行惜貸現(xiàn)象普遍存在
受客觀信息的影響，商業(yè)銀行對貸款人真實(shí)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的了解不可能達(dá)到?jīng)]有風(fēng)險(xiǎn)的程度。因而銀行提供的貸款利率以社會風(fēng)險(xiǎn)度的平均值來衡量。這樣就會產(chǎn)生逆向選擇問題，風(fēng)險(xiǎn)低的借款人覺得利率太高不愿意貸款，風(fēng)險(xiǎn)高的借款人卻積極地尋求貸款。貸款銀行單憑借款人的財(cái)務(wù)資料很難判斷誰是風(fēng)險(xiǎn)低的借款人，誰是風(fēng)險(xiǎn)高的借款人，而且有些風(fēng)險(xiǎn)高的借款人為了取得貸款，向貸款銀行隱瞞真實(shí)情況，更有甚者提供虛假信息，提供給銀行的是虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表。當(dāng)銀行難以正確判斷時(shí)，就會拒絕借款人的請求。商業(yè)銀行和借款人之間重復(fù)博弈的結(jié)果導(dǎo)致產(chǎn)生“惜貸”和“慎貸”現(xiàn)象。
2、不良貸款現(xiàn)象大量存在
在貸款決策時(shí)，銀行最關(guān)心的是借款歸還問題。然而銀行對借款人的情況了解始終是有限的，在貸款發(fā)放之后，一些不良借款者欠貸、賴貸、逃貸，難以歸還貸款，這就會產(chǎn)生不良貸款，銀行同時(shí)會遭受經(jīng)濟(jì)損失。2003年末據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，銀行業(yè)主要金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額為2.44萬億元，不良貸款的比例為17.8%。1999年國家投資組建了信達(dá)、長城、東方、華融四家金融資產(chǎn)管理公司，這是專門剝離國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)時(shí)為四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行剝離了1.4萬億元不良資產(chǎn)，但到目前為止，我國的不良貸款率還是很高。我國的金融資源配置仍然處于政府的直接控制之下，對不良貸款的控制主要是依靠行政手段和強(qiáng)制措施，所以金融資源的配置處于無效率狀態(tài)。信息不對稱也是不良貸款產(chǎn)生的重要原因之一。
3、存款客戶盲目選擇銀行
商業(yè)銀行在對外方法貸款的同時(shí)，還在廣泛地吸納各種存款。在這一過程中，銀行作為債務(wù)人對自己的信用水平和財(cái)務(wù)狀況的了解顯然超過存款客戶（債權(quán)人），這種狀況也容易導(dǎo)致信息不對稱。存款客戶有可能誤選一家信用水平低的銀行，或者銀行有可能用客戶的資金從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，那么存款客戶就處于不利的位置。尤其在我國目前還沒有建立信用評級制度，銀行也沒有定期向客戶公布自己的財(cái)務(wù)信息，存款客戶更加難以判別金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)量，在選擇銀行時(shí)具有很大的盲目性。在無法判斷時(shí)，利率就成為存款客戶選擇商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)。信用水平較差的銀行自然會以高息攬存，然后銀行用高息攬存的資金從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)以獲得高額利潤。一方面，如果銀行的業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題，存款客戶就會遭受損失；另一方面，如果客戶對銀行缺少信心，客戶就會抽回資金，銀行有可能出現(xiàn)“擠兌”現(xiàn)象。這樣對雙方都不利。免費(fèi)論文。
4、中小企業(yè)融資困難
中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，發(fā)展前景難以預(yù)測，存在一定的不確定性，但資金的需求卻并不比大型企業(yè)少，這就是中小企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)。從我國的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，我國的銀行業(yè)過于集中，中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不足。但中小企業(yè)獲取貸款的渠道主要是通過銀行，銀行對中小企業(yè)的發(fā)展無法預(yù)測，因而惜貸現(xiàn)象更為嚴(yán)重嚴(yán)重，向其提供的貸款也就很少。一方面企業(yè)有大量的融資需求，但得不到及時(shí)的滿足；影響企業(yè)的健康發(fā)展；另一方面銀行控制大量的閑置資金卻不敢貸出去。造成了一方面是企業(yè)貸不到款，進(jìn)一步發(fā)展受困；另一方面是銀行找不到合適的客戶，不能實(shí)現(xiàn)利潤最大化。社會的資源無法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，表明我國商業(yè)銀行在信貸決策上存在問題，金融市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要科學(xué)評價(jià)其中的風(fēng)險(xiǎn)。
二、信貸合約模型與信貸合約
銀行在貸款決策時(shí)面臨著風(fēng)險(xiǎn)是必然的，科學(xué)評價(jià)和測算這一風(fēng)險(xiǎn)，對于有助于信貸決策機(jī)制的完善，有利于資金市場的完善。因此，從信貸合約入手，定量測算信貸風(fēng)險(xiǎn)非常必要。
1、信貸風(fēng)險(xiǎn)的測算
假設(shè)有兩類分別投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的企業(yè),他們的風(fēng)險(xiǎn)投資額都為
,擁有的初始資金都為
,因此需要向銀行借貸
的資金。顯然=
＞0,兩個(gè)投資項(xiàng)目產(chǎn)生同樣的期望收益
,在貸款利率可變動(dòng)的情況下,銀行信貸決策機(jī)制的合同為一個(gè)三元組
,其中
=1代表高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),=2代表低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，
為銀行給第類企業(yè)的貸款利率，
是第類企業(yè)向銀行提供的抵押品價(jià)值(即銀行要求企業(yè)提供的抵押品價(jià)值)。
表示銀行給第類企業(yè)貸款申請的實(shí)際配給(0≤≤1)。若=0,則表示銀行拒絕企業(yè)i的貸款申請；若0＜＜1,則表示銀行對第類企業(yè)的貸款申請實(shí)行配給,
為銀行具有借款企業(yè)中高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所占的比例,
表示第類企業(yè)項(xiàng)目成功的概率(0＜＜1﹚,
表示第類企業(yè)項(xiàng)目成功所產(chǎn)生的收益,項(xiàng)目失敗則產(chǎn)生總收益
=0。于是：
(1)
Z表示銀行現(xiàn)有資金在一定決策下的收益，則貸款合同的函數(shù)：
(2)
假定銀行和企業(yè)都是風(fēng)險(xiǎn)中性的,市場上存在一種利率為
的安全投資，如銀行儲蓄或國債等。于是銀行和企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會成本分別為
和
。再分別以
和
表示銀行和企業(yè)的期望利潤,則:
(3)
(4)
為銀行對企業(yè)抵押品價(jià)值所打的折扣,一般的,0＜＜1, (3)式中項(xiàng)中的因子(1+)意味著抵押品對企業(yè)來說也可以生息,邊際項(xiàng)目條件為-(1+)＞0。
2、信貸風(fēng)險(xiǎn)的理性分析
銀行信貸合同的設(shè)定，應(yīng)是一個(gè)具有激勵(lì)作用的信貸決策機(jī)制，即一個(gè)能夠鼓勵(lì)企業(yè)上報(bào)真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)信息且有助于銀行區(qū)分企業(yè)不同風(fēng)險(xiǎn)類型的機(jī)制,則信貸合同{
,
,
}={(
,
),(
,
),(
,
)}應(yīng)滿足以下條件:
（1）個(gè)體合理性，借貸企業(yè)的期望收益必須大于等于零，即
�。�2）激勵(lì)相容性，意味著對企業(yè)而言，向銀行上報(bào)真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)信息比謊報(bào)時(shí)的期望利潤大，即
，其中
�。�3）有效性，即不存在另一個(gè)信貸合同(
,
,
)在提高或(=
,2)之一時(shí)，并不降低其余各方向期望利潤,達(dá)到Pareto效應(yīng)最優(yōu)。
因此，銀行設(shè)計(jì)的最優(yōu)決策模型應(yīng)該為:
＝
＋ 
 |
s.t. ≥0
≥
0≤≤ 其中,
=1,2 ≠
這一決策模型是一個(gè)非線性規(guī)劃問題。如果其最優(yōu)解存在,則該最優(yōu)解
就是銀行的最優(yōu)信貸決策機(jī)制。若
≠1或
≠1，則銀行實(shí)行信貸配給,即使銀行貸款資金充足,該企業(yè)的貸款要求也不能得到全部滿足。
三、完善我國商業(yè)銀行的資金信貸
1，確定貸款利率的區(qū)間
由于銀行的利潤是由存貸款的利率之差而來的,因此,在固定的存款利率下,銀行只有提高貸款利率,才能增大其利潤額。但當(dāng)銀行提高貸款利率的時(shí)候,低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)由于利率超過了他們預(yù)期水平就會逐步退出信貸市場,高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)則會接踵而來。免費(fèi)論文。當(dāng)貸款利率提高到一定程度的時(shí)候,信貸市場上只剩下那些帶有很強(qiáng)投機(jī)性的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),從而導(dǎo)致銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)上升,呆帳增加,銀行的期望收益實(shí)際上下降了。這就說明了這樣一個(gè)問題:非對稱信息下,銀行提高利率的結(jié)果有可能做出不利于自身的選擇,這種選擇是“逆向選擇” 。
因此,銀行在制定貸款利率時(shí)不能過低,否則銀行的期望利潤就會下降,同時(shí)也不能過高,因?yàn)檫^高會產(chǎn)生“逆向選擇” ，所以要兼顧企業(yè)和銀行自身的利益。
基于以上的模型，我們可以推導(dǎo)出利率的變動(dòng)區(qū)間：
假定企業(yè)投資項(xiàng)目的資金全部來自于銀行貸款,即
，
那么企業(yè)的期望利潤為:
由個(gè)體合理性條件: ≥0
可以解得r≤
（5）
同時(shí)，根據(jù)前述分析，銀行的期望利潤為:
再考慮≥0,r≥
的約束條件（6）
可以聯(lián)立起來得到一個(gè)區(qū)間,即：
r
這里的就是雙方都可接受的貸款定價(jià),通過這一價(jià)格的制定,可以彌補(bǔ)商業(yè)銀行資金的時(shí)間價(jià)值和貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)。
2、投資收益率的確定
根據(jù)上述模型得出的變動(dòng)區(qū)間，在進(jìn)行實(shí)證時(shí)需要根據(jù)我國現(xiàn)狀確定相關(guān)的參數(shù)。
按照我國目前社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，結(jié)合國家的金融政策，可以確定合理的安全投資收益率（例如國債）。根據(jù)慣例,銀行對抵押品打的折扣為
,企業(yè)項(xiàng)目成功的概率
為
（這樣才能保證銀行的安全性）。
安全投資收益率即無風(fēng)險(xiǎn)收益率，在國外的基金評價(jià)系統(tǒng)中，一般都把90天國債的收益率作為市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率。而我國由于短期國債的品種和數(shù)量很少，該類國債存在一定的流動(dòng)性和投機(jī)性問題，如果以此作為指標(biāo)，可能會無法客觀反映市場無風(fēng)險(xiǎn)收益水平。有些評級體系基于這一點(diǎn)考慮則改用一年期儲蓄存款利率作為市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率，但是用一年期儲蓄存款利率容易降低市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率，造成對基金超額回報(bào)的高估。因此，本文采用交易所91天回購利率作為無風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)。從國債收益看，一般國債回購年收益率在2％-3.5％之間（極端值年收益率達(dá)50％），相當(dāng)于銀行存款利息的3-6倍。所以選取3.5%作為安全投資收益率。
在考慮安全投資收益率的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該合理確定企業(yè)年收益率。為了確定這一參數(shù)，我們選取上證50指數(shù)。上證50指數(shù)于2004年1月2日正式對外發(fā)布，指數(shù)簡稱上證50，指數(shù)代碼000016，基日為2003年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。上證50指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，從上證180指數(shù)樣本中挑選出規(guī)模大、流動(dòng)性好的50只股票組成樣本股，綜合反應(yīng)上海證券市場最具影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤股的整體狀況，因此具有一定的代表性。我們在上市公司年報(bào)中選取了從2003年12月31日到2004年12月31日的相關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算出總的主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤，進(jìn)而就可以確定企業(yè)的年收益率
年收益率=主營業(yè)務(wù)收入/主營業(yè)務(wù)利潤=0.02371
3、根據(jù)參數(shù)計(jì)算我國目前貸款利率區(qū)間
由之前確定的相關(guān)參數(shù)，安全投資收益率為
，年收益率為
，銀行對抵押品打的折扣為，企業(yè)項(xiàng)目成功的概率為。將以上數(shù)據(jù)帶入
和
中：
這樣得出了貸款的利率區(qū)間在
之間浮動(dòng)。在模型中，由于考慮了我國的現(xiàn)行情況，使得計(jì)算結(jié)果較切合實(shí)際。結(jié)合我國目前商業(yè)銀行的信貸狀況，可以明顯看出：
第一，貸款利率下限為
。而我國中國人民銀行從2004年10月29日起一年期貸款基準(zhǔn)利率5.58%，貸款利率下限為基準(zhǔn)利率的0.9倍，即
。這與測算的結(jié)果相近。因此，雖然我國目前貸款利率不是完全的市場化，但實(shí)際上已幾乎沒有下浮空間。即，在即使企業(yè)信譽(yù)良好，且項(xiàng)目的可行性程度極高，商業(yè)銀行的貸款利率最低也不應(yīng)低于0.9倍的基準(zhǔn)利率。
第二，貸款利率上限為
，中國人民銀行的現(xiàn)行規(guī)定是，我國金融機(jī)構(gòu)(不含城鄉(xiāng)信用社)的貸款利率原則上不再設(shè)定上限。因此，商業(yè)銀行貸款可根據(jù)具體情況酌情上調(diào)貸款利率，但不應(yīng)超過16.95%，以保證收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配。
第三，本文所考慮的企業(yè)項(xiàng)目成功的概率為,是在保證銀行足夠安全的條件下進(jìn)行的假設(shè)，而沒有考慮成功率更低的情況，同時(shí)也沒有考慮抵押品的評估和項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的成本。
通過對信貸決策機(jī)制模型進(jìn)行分析，得出了利率合理的變動(dòng)區(qū)間,為r
{,}。該方法既保證了銀行自身貸款本息的收回,同時(shí)又使企業(yè)的利潤達(dá)到最大化,提到商業(yè)銀行信貸決策的科學(xué)性。在實(shí)際操作過程中，決策者可以通過目前安全收益率和企業(yè)的年收益率以及有關(guān)銀行信貸的法律法規(guī)等，采用該方法對貸款的利率進(jìn)行確定。
