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　　摘 要： 伴隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展， 快遞企業(yè)在我國(guó)發(fā)展勢(shì)頭良好， 但是隨著網(wǎng)購(gòu)的興起、 相關(guān)政策的出臺(tái)， 快遞行業(yè)正面臨新的發(fā)展形勢(shì)。 文章研究的目的在于： 一是分析國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境， 二是探討快遞企業(yè)并購(gòu)的模式。 在分析快遞行業(yè)面臨的困境和并購(gòu)的有利因素時(shí)采用了對(duì)比分析和實(shí)證分析的方法， 并以并購(gòu)理論為基礎(chǔ)， 提出了國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)并購(gòu)的兩種模式。
　　關(guān)鍵詞： 快遞； 環(huán)境； 并購(gòu)； 模式.
　　1 中國(guó)快遞行業(yè)的發(fā)展及現(xiàn)狀.
　　國(guó)際快遞業(yè)興起于 20 世紀(jì) 60 年代末的美國(guó)， 聯(lián)邦快遞和美國(guó)聯(lián)合包裹運(yùn)輸公司作為國(guó)際快遞企業(yè)的代表至今活躍在快遞舞臺(tái)上。 隨著人們消費(fèi)習(xí)慣的多樣化， 競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)環(huán)境要求社會(huì)能夠提供更加快捷、 安全的物品傳遞服務(wù)； 同時(shí)， 不斷改善的交通狀況及信息管理技術(shù)也為這種需求提供了可能， 中國(guó)快遞業(yè)由此應(yīng)運(yùn)而生。 1980 年中國(guó)郵政開(kāi)辦全球郵政特快專(zhuān)遞業(yè)務(wù) （EMS）， 1993 年順豐速運(yùn)和申通快遞分別在珠三角、 長(zhǎng)三角成立， 1994 年初宅急送成立于北京。 隨后國(guó)際快遞巨頭也紛紛通過(guò)合資、 委托代理等方式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)， 2005 年12 月， 按照 WTO 協(xié)議內(nèi)容， 國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)對(duì)外資全面開(kāi)放， 國(guó)際快遞企業(yè)加快了中國(guó)市場(chǎng)的布局。
　　如今國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)基本形成了三足鼎立的局面： 第一類(lèi)是外資快遞企業(yè)， 這類(lèi)企業(yè)具有豐富的經(jīng)驗(yàn)、 雄厚的資金以及發(fā)達(dá)的全球網(wǎng)絡(luò)， 占據(jù)國(guó)際快遞業(yè)務(wù)的 80%。 第二類(lèi)是國(guó)有快遞企業(yè)， 依靠其背景優(yōu)勢(shì)和完善的國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)在國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位。 第三類(lèi)是本土民營(yíng)快遞企業(yè)， 目前主要有： 提供高端服務(wù)的順豐速運(yùn)， 提供中端服務(wù)的郵政 E 郵寶、 宅急送、 全一快遞， 另外就是提供經(jīng)濟(jì)型服務(wù)的申通快遞、 韻達(dá)快運(yùn)、 圓通速遞、 天天快遞、 匯通快運(yùn)等。 其中提供經(jīng)濟(jì)型服務(wù)的國(guó)內(nèi)快遞民企規(guī)模較小、 管理比較混亂， 但其經(jīng)營(yíng)靈活， 服務(wù)性好、 且價(jià)格較低， 贏得了大量的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。 國(guó)家郵政局 2012 年第一季度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 民營(yíng)快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量占全部快遞業(yè)務(wù)量的比重達(dá) 70.3%①， 在這一領(lǐng)域和進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際快遞巨頭形成了一定的市場(chǎng)區(qū)隔。
　　2 國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)當(dāng)前面臨的發(fā)展困境.
　　2.1 網(wǎng)購(gòu)的快速發(fā)展帶給快遞業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn).
　　2012 年 3 月 1 日知名研究咨詢機(jī)構(gòu) IDC 發(fā)布中國(guó)電子商務(wù)白皮書(shū)， 數(shù)據(jù)顯示： 2011 年中國(guó)網(wǎng)民在線購(gòu)物交易額達(dá)到 7 849.3 億元， 比上年增長(zhǎng)了 66%， 但僅占社會(huì)零售品總額的 3%左右。 IDC 預(yù)計(jì)到 2015 年， 這一比重將提升至 7%， 電子商務(wù)交易規(guī)模將突破 13 萬(wàn)億[1]。 如此大體量的增長(zhǎng)， 無(wú)疑將帶給電子商務(wù)相關(guān)行業(yè)極大的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。 網(wǎng)購(gòu)貨物具有多樣化、 小包裝的特點(diǎn)， 其線下物流主要通過(guò)快遞服務(wù)實(shí)現(xiàn)。 數(shù)據(jù)顯示： 全國(guó)快遞業(yè)三分之一業(yè)務(wù)量由網(wǎng)購(gòu)帶動(dòng)[2]， 網(wǎng)購(gòu)配送無(wú)疑已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)快遞業(yè)的最大業(yè)務(wù)來(lái)源。 但是國(guó)內(nèi)網(wǎng)購(gòu)的快速發(fā)展在帶給快遞業(yè)發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)， 也對(duì)其形成了挑戰(zhàn)。
　　2.1.1 加盟制的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)無(wú)法提供令電商滿意的快遞服務(wù).
　　據(jù)快遞咨詢網(wǎng)的調(diào)查統(tǒng)計(jì)， 自 1980 年 7 月 15 日我國(guó)第一家中國(guó)郵政速遞物流有限公司成立至今， 在 30 多年里快遞企業(yè)已經(jīng)發(fā)展到 15 000 家以上， 從國(guó)家郵政局和各省郵政局取得快遞經(jīng)營(yíng)許可證的也有 8 000 多家②。 其中， 具有一定知名度的快遞品牌只有 25 家， 他們的自營(yíng)連鎖公司和加盟連鎖公司達(dá)到 11 000 家， 加盟制企業(yè)占到國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)總量的 73%[3]。 加盟制的組織結(jié)構(gòu)具有利益多元化的特點(diǎn)， 這種結(jié)構(gòu)在幫助民營(yíng)快遞企業(yè)迅速完成快遞網(wǎng)絡(luò)布局后正在暴露其一系列弊端： 管理效率低下、 以降低成本為導(dǎo)向， 運(yùn)營(yíng)不完善導(dǎo)致意外、 服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法統(tǒng)一等， 最終呈現(xiàn)給客戶的就是 “低品質(zhì)的服務(wù)” ———快件延誤、 破損、 丟失等經(jīng)常發(fā)生。 當(dāng)網(wǎng)購(gòu)快件迅速增加， 快遞業(yè)務(wù)量日顯飽和后， 這些矛盾愈加突出。 2011 年 6 月 22 日， 國(guó)家郵政局發(fā)布公告， 取締 56 家違規(guī)快遞企業(yè)， 其中涉及中通、 申通、 韻達(dá)等多家大型快遞企業(yè)。
　　2.1.2 在價(jià)格的決定上逐漸喪失話語(yǔ)權(quán).
　　網(wǎng)購(gòu)的發(fā)展速度超過(guò)了快遞的發(fā)展速度， 快遞服務(wù)供不應(yīng)求， 按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論， 此時(shí)為賣(mài)方市場(chǎng)， 但是從事網(wǎng)購(gòu)快遞服務(wù)的企業(yè)卻有著不同的感受， 在價(jià)格的決定上喪失了話語(yǔ)權(quán)， 幾次漲價(jià)都流于形式， 快遞企業(yè)的生存環(huán)境越來(lái)越惡劣。 國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)基本集中在業(yè)務(wù)量的近 96.5%， 但收入占比僅為 66.5%國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)市場(chǎng)③。 國(guó)家郵政局最新公布的數(shù)據(jù)顯示， 去年快遞業(yè)務(wù)平均單價(jià)為 24.6 元， 比上年末降低 1.2 元。 其中異地快遞業(yè)務(wù)平均單價(jià)為18.8 元， 比上年末降低 1.4 元④。 這種有悖于經(jīng)濟(jì)學(xué)常理的現(xiàn)狀在當(dāng)前快遞公司與網(wǎng)購(gòu)的業(yè)務(wù)合作中頻現(xiàn)。 這種悖論出現(xiàn)的根源可能在于國(guó)內(nèi)民營(yíng)快遞企業(yè)在網(wǎng)購(gòu)快遞服務(wù)供應(yīng)市場(chǎng)上的過(guò)分集中， 服務(wù)產(chǎn)品差異化缺乏、 服務(wù)市場(chǎng)嚴(yán)重重合， 導(dǎo)致多方只能通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)保住市場(chǎng)， 利潤(rùn)空間被擠壓就是這種惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。 因此通過(guò)并購(gòu)重組提升行業(yè)集中度， 規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則對(duì)于社會(huì)快遞總成本的節(jié)約和行業(yè)利潤(rùn)的增加都是有益的。
　　2.1.3 電商染指物流， 對(duì)快遞企業(yè)構(gòu)成威脅.
　　近兩年來(lái)， 不斷有電子商務(wù)企業(yè)嘗試進(jìn)入快遞行業(yè)， 如京東商城 70%以上的業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)自主配送， 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)也在全國(guó)數(shù)個(gè)地方自建配送中心， 京東商城、 凡客誠(chéng)品等自建物流的電子商務(wù)企業(yè)， 也已經(jīng)向國(guó)家郵政管理局遞交了 “快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證” 申請(qǐng)。 阿里巴巴也提出 “大物流計(jì)劃” 欲整合網(wǎng)購(gòu)快遞業(yè)。 據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析： 電商自建物流的根本原因則是全國(guó)布局的戰(zhàn)略選擇及對(duì)銷(xiāo)售渠道的控制意圖。 由此可見(jiàn)， 電商自建物流立意深遠(yuǎn)， 并非權(quán)益之計(jì)。 這種由電商啟動(dòng)、 為網(wǎng)購(gòu)量身訂做的物流投資在不久的將來(lái)一定會(huì)部分替代現(xiàn)有的外包物流。 2010年以來(lái)電商大規(guī)模自建物流所帶來(lái)的跨界競(jìng)爭(zhēng)正給民營(yíng)快遞企業(yè)帶來(lái)威脅。 此外， 聯(lián)邦快遞 （中國(guó)） 有限公司和優(yōu)比速 （UPS） 包裹運(yùn)送 （廣東） 有限公司已經(jīng)向國(guó)家郵政管理局申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)快遞 （信件除外） 業(yè)務(wù)， 即將名正言順進(jìn)入中國(guó)開(kāi)展國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。 由此可見(jiàn)國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈。
　　2.2 加盟制為主的民營(yíng)快遞企業(yè)遭遇融資瓶頸.
　　根據(jù)郵政總局統(tǒng)計(jì)， 截至 2010 年底， 快遞獨(dú)立分揀中心達(dá)到 2 176 個(gè)， 營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到 6.4 萬(wàn)處， 比上年末增長(zhǎng) 84%， 其中大部分屬于非直營(yíng)的特許加盟網(wǎng)點(diǎn)[3]。 為了滿足電商日益提高的服務(wù)要求， 靠自有資金滾動(dòng)發(fā)展起來(lái)的民營(yíng)快遞企業(yè)也在尋求提升， 期待資本的進(jìn)入， 但目前看來(lái)這條路并不好走， 無(wú)論是上市還是其他途徑的融資都不順暢。 首先分析上市的可能性， 目前中國(guó)尚沒(méi)有一家快遞企業(yè)上市， 而擁有直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的幾家快遞企業(yè)， 天津大田之前被聯(lián)邦快遞收購(gòu)了， DDS 倒閉了， 順豐、 宅急送等有實(shí)力上市的中國(guó)快遞企業(yè)屈指可數(shù)， 特許加盟制的民營(yíng)快遞在當(dāng)前看不到上市融資的希望。 其次分析其他途徑的融資， 隨著電子商務(wù)在國(guó)內(nèi)大熱， 快遞行業(yè)也受到前所未有的關(guān)注， 申通等知名快遞企業(yè)也多次傳出有財(cái)團(tuán)入股或并購(gòu)的傳聞， 但是民營(yíng)快遞企業(yè)家族式的企業(yè)基因又在一定程度上阻礙了外部資本的介入。
　　2.3 快遞評(píng)級(jí)制度的出臺(tái)使小企業(yè)的生存環(huán)境更加惡劣.
　　2011 年 8 月底， 國(guó)家郵政局發(fā)布 《快遞企業(yè)等級(jí)評(píng)定管理辦法》， 中國(guó)快遞協(xié)會(huì)于 2011 年 11 月 1 日又公布了《快遞企業(yè)等級(jí)評(píng)定實(shí)施細(xì)則》。 中國(guó)快遞協(xié)會(huì)將邀請(qǐng)相關(guān)專(zhuān)家和消費(fèi)者代表等組建全國(guó)快遞企業(yè)等級(jí)評(píng)定委員會(huì)，由該委員會(huì)根據(jù)各家快遞企業(yè)的服務(wù)水平、 人員素質(zhì)、 服務(wù)時(shí)效和信息化管理水平等進(jìn)行綜合評(píng)定。 評(píng)定結(jié)果將分為五星、 四星、 三星和二星 4 個(gè)等級(jí)。 快遞企業(yè)等級(jí)評(píng)定的辦法和實(shí)施細(xì)則出臺(tái)后， 快遞企業(yè)積極準(zhǔn)備以獲得一個(gè)好的等級(jí)評(píng)定。 因?yàn)榈燃?jí)的評(píng)定將具有明顯的馬太效應(yīng)， 等級(jí)高的企業(yè)將會(huì)得到更多的訂單與品牌認(rèn)知度，相反， 排名靠后、 等級(jí)低的小企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的難度將加大。 該實(shí)施細(xì)則出臺(tái)后， 業(yè)務(wù)規(guī)模大、 服務(wù)水平高的快遞企業(yè)將得到高的評(píng)級(jí)； 而規(guī)模較小的企業(yè)若想得到較高的星級(jí)， 勢(shì)必要擴(kuò)展規(guī)模并提高服務(wù)水平。 這也是激發(fā)排名靠后、 規(guī)模較小的快遞企業(yè)積極參與并購(gòu)的原因之一。
　　綜合上述分析， 可以看出， 快遞行業(yè)正在經(jīng)歷著網(wǎng)購(gòu)井噴， 快遞供求不平衡所帶來(lái)的消化不良； 電商進(jìn)軍快遞行業(yè)、 外資快遞巨頭獲準(zhǔn)進(jìn)入國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)又使其腹背受敵； 管理部門(mén)的評(píng)級(jí)制度， 逐步規(guī)范的行業(yè)規(guī)定， 加上融資難使這一行業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境變得越來(lái)越復(fù)雜。 在這樣的背景下， 2011 年 6 月國(guó)家郵政局審議發(fā)布 《關(guān)于快遞企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》 成為網(wǎng)購(gòu)沖擊下快遞行業(yè)變革的突破口。
　　3 快遞行業(yè)并購(gòu)的有利因素分析.
　　3.1 行業(yè)特征為并購(gòu)提供理論和實(shí)踐基礎(chǔ).
　　快遞行業(yè)具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征， 快遞企業(yè)之間的整合可從多方面產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。 首先， 快遞企業(yè)并購(gòu)可以擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍， 延伸快遞網(wǎng)絡(luò)， 由此提高企業(yè)業(yè)務(wù)量并增加業(yè)務(wù)收入。 其次， 快遞企業(yè)整合可提升企業(yè)的品牌價(jià)值， 特別是知名的大型快遞企業(yè)整合小型快遞企業(yè)之后， 可以使大企業(yè)的品牌、 聲譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)得到充分利用。 最后， 快遞企業(yè)整合可優(yōu)化快遞員、 車(chē)輛配置， 提高企業(yè)攬收、 投遞效率， 從而降低經(jīng)營(yíng)成本。 快遞行業(yè)的這種行業(yè)特征， 決定該行業(yè)應(yīng)具有適度的集中性， 以美國(guó)為例， 其快遞市場(chǎng)份額基本被三家民營(yíng)快遞公司所瓜分。 相關(guān)數(shù)據(jù)顯示， UPS 占 51%的市場(chǎng)份額、 聯(lián)邦快遞 （FedEx） 占 31%、 美國(guó)郵政占 13%。 因此運(yùn)用并購(gòu)手段推動(dòng)民營(yíng)快遞業(yè)整合重組將成為國(guó)內(nèi)快遞業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必由之路。
　　3.2 行業(yè)前景為并購(gòu)提供動(dòng)力.
　　20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)， 珠三角、 長(zhǎng)三角、 京津塘由于特殊的地理位置與商業(yè)氛圍成為眾多民營(yíng)物流快遞企業(yè)的發(fā)源地。 近年來(lái)新起的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)， 更為快遞業(yè)提供了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。 據(jù)國(guó)家郵政局發(fā)布的 《郵政行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》 數(shù)據(jù)分析得知 （見(jiàn)表 1）， 2008 年至 2011 年， 全年全國(guó)規(guī)模以上快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量均以兩位數(shù)的比率增長(zhǎng)， 2011 年這一比率更是高至 57%； 而快遞業(yè)務(wù)總收入在郵政行業(yè)總收入中的比重也隨之逐年增長(zhǎng)， 幾乎占據(jù)半壁江山[4]。 未來(lái)兩年， 中國(guó)網(wǎng)上零售交易規(guī)模有望突破 10 000 億元 （占全年社會(huì)商品零售總額 5%以上）， 這為快遞行業(yè)帶來(lái)廣闊的業(yè)務(wù)空間， 提供了并購(gòu)的動(dòng)力。 快遞行業(yè)在國(guó)內(nèi)正在經(jīng)歷一場(chǎng)由 “暗流涌動(dòng)” 到 “全速前進(jìn)” 的發(fā)展過(guò)程， 在這一過(guò)程中行業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化重組將成為必由之路， 而 “并購(gòu)” 的目的正是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化。

　　3.3 政策調(diào)整為并購(gòu)提供機(jī)遇.
　　1986 年至今， 《中華人民共和國(guó)郵政法》 （下稱(chēng) 《郵政法》） 對(duì) “快遞” 的態(tài)度經(jīng)歷了一個(gè)從 “否定” 到 “承認(rèn)”， 再到 “規(guī)范和鼓勵(lì)” 的轉(zhuǎn)變。 1986 年頒布的 《郵政法》 規(guī)定： “信件和其他具有信件性質(zhì)的物品的寄遞業(yè)務(wù)由郵政企業(yè)專(zhuān)營(yíng)”。 這一規(guī)定使快遞企業(yè)長(zhǎng)期背負(fù) “黑快遞” 之名。 2007 年 9 月， 新 《郵政法》 出臺(tái)， 《快遞服務(wù)》 郵政行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布為快遞業(yè)提供了規(guī)范服務(wù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。 2008 年 7 月， 《快遞市場(chǎng)管理辦法》 正式實(shí)施。 2009年 10 月 1 日， 《快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可管理辦法》 和新修改的 《郵政法》 同步實(shí)施， 首次在法律上明確了快遞企業(yè)的地位， 并提出了快遞業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻。 2011 年以來(lái)， 國(guó)家密集出臺(tái)了有關(guān)快遞業(yè)的鼓勵(lì)支持政策。 上半年， 發(fā)改委出臺(tái)了鼓勵(lì)快遞業(yè)發(fā)展的政策， 把快遞業(yè)列入鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)目錄。 2011 年 6 月份， 針對(duì)提高快遞行業(yè)集中度、鼓勵(lì)兼并重組的 《關(guān)于快遞企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》 （下稱(chēng) 《意見(jiàn)》） 由國(guó)家郵政局發(fā)布實(shí)施， 稱(chēng)將積極爭(zhēng)取支持快遞企業(yè)兼并重組的財(cái)稅、 土地等優(yōu)惠政策， 促使 5 年內(nèi)， 培育出一批年收入超百億、 具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型快遞企業(yè)， 顯示出了國(guó)家推進(jìn)快遞業(yè)重組的決心。 政策層面的支持無(wú)疑為在電子商務(wù)沖擊下處于上升瓶頸期的民營(yíng)快遞企業(yè)提供了參與兼并重組的動(dòng)力， 可以想見(jiàn)， 通過(guò)兼并重組快遞產(chǎn)業(yè)集中度會(huì)明顯提高。
　　4 中國(guó)快遞行業(yè)并購(gòu)模式思考.
　　國(guó)際郵政局新近發(fā)布 《關(guān)于快遞企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》 中提出， 國(guó)家促進(jìn)快遞業(yè)兼并重組的重點(diǎn)有六種，分別是鼓勵(lì)不同類(lèi)型快遞企業(yè)、 特許經(jīng)營(yíng)型快遞企業(yè)、 快遞關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)、 不同所有制快遞企業(yè)的兼并重組和快遞企業(yè)利用資本市場(chǎng)開(kāi)展兼并重組及鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)快遞企業(yè)跨國(guó)兼并重組。 事實(shí)上， 早在 《意見(jiàn)》 出臺(tái)前， 我國(guó)快遞業(yè)已經(jīng)先后發(fā)生多起并購(gòu)案例： 2010 年 3 月， 阿里巴巴注資星辰急便快遞公司在電子商務(wù)配送方面展開(kāi)合作。 同年 5月， 海航集團(tuán)旗下的海航北方物流 （控股） 有限公司與天天快遞創(chuàng)辦者詹氏兄弟簽訂了合作協(xié)議， 雙方將以合資的方式重組天天快遞。 不過(guò)最引人關(guān)注的還是馬云聯(lián)合郭臺(tái)銘投資百世物流科技有限公司收購(gòu)業(yè)內(nèi)排名第六的匯通快遞 70%股權(quán)[6]。
　　4.1 基于協(xié)同效應(yīng)理論的橫向并購(gòu)模式.
　　由 Weston 提出的協(xié)同效應(yīng)理論認(rèn)為兩個(gè)公司實(shí)施并購(gòu)后的產(chǎn)出大于并購(gòu)前兩個(gè)公司產(chǎn)出之和， 對(duì)于并購(gòu)公司而言， 這種效應(yīng)主要來(lái)源于重組后的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)和管理協(xié)同效應(yīng)等方面， 該假說(shuō)為快遞企業(yè)間的橫向并購(gòu)提供了理論基礎(chǔ)。
　　經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)主要來(lái)源于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì) ， 對(duì)應(yīng)于快遞企業(yè)而言： 經(jīng)營(yíng)同類(lèi)業(yè)務(wù)的快遞企業(yè)并購(gòu)后業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張， 實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的成本節(jié)約、 利潤(rùn)增長(zhǎng)， 此外可以減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手， 避免在同一市場(chǎng)上的惡性競(jìng)爭(zhēng)。
　　由于國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)中的代表企業(yè) “四通一達(dá)” 確實(shí)存在主營(yíng)業(yè)務(wù)類(lèi)同、 市場(chǎng)重合的問(wèn)題， 這種行業(yè)內(nèi)企業(yè)的并購(gòu)重組不失為一種好的選擇。 而主業(yè)不完全類(lèi)同的物流企業(yè)間的并購(gòu)則能夠起到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)或增強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的作用， 獲得范圍經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的產(chǎn)出。 比如荷蘭 TNT 對(duì)華宇集團(tuán)的收購(gòu)， 一方面使得華宇集團(tuán)能夠在更大的平臺(tái)和業(yè)務(wù)背景下發(fā)展， 二則增強(qiáng) TNT 在中國(guó)的公路配送能力。 管理協(xié)同效應(yīng)主要來(lái)源于管理資源的 “溢出效應(yīng)” 帶來(lái)的管理能力層次不同的企業(yè)合并后整體管理效率的提升。 以加盟制民營(yíng)為主的國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)管理科學(xué)性普遍欠佳，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到國(guó)際快遞巨頭的管理水平， 單從這個(gè)角度而言， 國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)若是能夠和國(guó)際快遞巨頭并購(gòu)重組無(wú)疑會(huì)提升前者的管理水平。 而國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)呈現(xiàn)出的勃勃生機(jī)， 也正吸引著國(guó)際快遞企業(yè)采用多種方式進(jìn)入其中，如敦豪 （DHL） 就曾傳出想洽購(gòu)申通快遞。 因此若是條件成熟， 國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)參與行業(yè)內(nèi)的跨國(guó)并購(gòu)也是不錯(cuò)的選擇。
　　4.2 基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于并購(gòu)理論的縱向并購(gòu)模式.
　　新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為并購(gòu)的動(dòng)因在于對(duì)并購(gòu)后公司潛在效率的追求， 包括節(jié)約交易費(fèi)用、 效率最優(yōu)化等。 Coasle（1937 年） 提出的交易費(fèi)用理論說(shuō)明了由于存在市場(chǎng)缺陷， 企業(yè)之間的市場(chǎng)交易比起企業(yè)內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)更大 、 費(fèi)用更高， 因此， 通過(guò)縱向并購(gòu)將上游產(chǎn)品和下游產(chǎn)品納入同一企業(yè)組織結(jié)構(gòu)內(nèi)， 能夠降低市場(chǎng)交易費(fèi)用， 達(dá)到最終降低成本的目的。 以前的論述主要著眼于解釋有形產(chǎn)品上下游企業(yè)間的并購(gòu)行為， 實(shí)際上， 這一論述同樣可以擴(kuò)展到服務(wù)產(chǎn)品領(lǐng)域， 作為提供快遞服務(wù)企業(yè)中上下游企業(yè)間并購(gòu)的理論基礎(chǔ)。 2010 年 3 月阿里巴巴參股星辰急便快遞公司在電子商務(wù)配送方面展開(kāi)合作， 就是這種并購(gòu)模式的嘗試。 快遞企業(yè)和下游客戶企業(yè)的并購(gòu)理論上能夠?yàn)殡p方帶來(lái)潛在效率的提升： 對(duì)快遞企業(yè)而言有了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)來(lái)源， 減少了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的不確定因素， 降低了交易成本， 增加了業(yè)務(wù)收入； 對(duì)客戶企業(yè)而言， 快遞服務(wù)需求能夠優(yōu)先得到保證， 避免了高峰期 “爆倉(cāng)” 的麻煩。
　　此外快遞服務(wù)要求能夠被重視， 快遞物品能夠 “保質(zhì)保量” 送到客戶手中， 有助于持續(xù)的市場(chǎng)增長(zhǎng)。 令人遺憾的是， 由于諸多原因阿里巴巴和星辰急便這次合作已經(jīng)失敗， 盡管如此， 這種上下游企業(yè)間的并購(gòu)重組模式并不錯(cuò)。
　　而且隨著電子商務(wù)在中國(guó)的快速發(fā)展， 快遞和電子商務(wù)企業(yè)間的重組還可能出現(xiàn)。 需要注意的是上下游企業(yè)間的并購(gòu)在加固了兩者合作的同時(shí)也可能削弱快遞企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)， 因此要想保證這種并購(gòu)模式的有效性， 下游客戶企業(yè)需要認(rèn)真考慮如何在雙方重組后引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制， 促使上游快遞服務(wù)商在并購(gòu)后也能夠持續(xù)改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量。
　　總之， 伴隨著快遞需求在國(guó)內(nèi)的持續(xù)增長(zhǎng)， 我國(guó)快遞企業(yè)也必將進(jìn)入行業(yè)的優(yōu)化升級(jí)階段， 根據(jù)其他行業(yè)發(fā)展進(jìn)化的經(jīng)驗(yàn)， 快遞行業(yè)兼并重組將會(huì)成為這一階段的常態(tài)。 這一過(guò)程將受到政策調(diào)整、 行業(yè)內(nèi)在特征和電子商務(wù)企業(yè)多重因素的影響， 將以行業(yè)內(nèi)橫向并購(gòu)和行業(yè)間縱向并購(gòu)為主。
　　注： ①數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家郵政局網(wǎng)站 “統(tǒng)計(jì)信息”。
　　②國(guó)家郵政局統(tǒng)計(jì)范圍是規(guī)模以上快遞企業(yè)； 規(guī)模以上 （年業(yè)務(wù)收入 200 萬(wàn)元以上）。
　　③根據(jù) 2011 年郵政行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。
　　④數(shù)據(jù)來(lái)源于 2011 年 6 月 24 日中國(guó)之聲 《央廣新聞》 報(bào)道。
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