現(xiàn)階段我國中小企業(yè)融資問題概述
2016-04-24 18:57:18 安裝信息網(wǎng)
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論文摘要：在中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長過程中，中小企業(yè)的崛起，其地位在我國經(jīng)濟發(fā)展中不可替代。然而與中小企業(yè)發(fā)展不相適應(yīng)的是．中小企業(yè)融資難問題仍然比較突出，已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。因此，分析目前我國中小企業(yè)融資中存在的問題及成因?qū)χ行∑髽I(yè)的可持續(xù)發(fā)展非常重要。本文就針對當(dāng)前影響我國中小企業(yè)發(fā)展的融資問題進(jìn)行分析。
論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè),融資難,中國金融制度
一、中小企業(yè)在中國的地位
改革開放30年來，中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，相當(dāng)程度上是依賴于中小企業(yè)的崛起�？焖佟⒔】岛统掷m(xù)發(fā)展的中小企業(yè)，對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)越來越大。在繁榮經(jīng)濟、促進(jìn)增長、擴大就業(yè)、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，已成為推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量，是大企業(yè)發(fā)展的依托，是活躍市場的基本主體，也是經(jīng)濟活力的具體體現(xiàn)。
對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)越來越大。如今，我國中小企業(yè)已有4200多萬戶（包括個體工商戶），這批中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品與服務(wù)價值、出口總額、交納稅收與就業(yè)人數(shù)，分別占全國的58.5%、68.3%、50.2%和75%以上，在從事跨國投資和經(jīng)營的3萬戶國內(nèi)企業(yè)中，中小企業(yè)占到80%以上，同時很多大企業(yè)都是由中小企業(yè)發(fā)展而成的，中小企業(yè)稱得上是中國經(jīng)濟增長中最活躍的一環(huán)，是全球化時代商品流通的主要供應(yīng)商。中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右。
已成為擴大就業(yè)的主渠道。中小企業(yè)提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。國有企業(yè)下崗失業(yè)人員、農(nóng)民工相當(dāng)大一部分在中小企業(yè)務(wù)工。中小企業(yè)已開始成
為一些高校畢業(yè)生就業(yè)的重要渠道，在新增就業(yè)崗位中，中小企業(yè)占比超過四分之三。。不僅安置了大量的城市下崗職工，還吸收了大批農(nóng)村剩余勞動力，有效地解決了農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移和就業(yè)問題，緩解勞動力供求矛盾，從而保證了社會的穩(wěn)定和經(jīng)濟的發(fā)展。
逐步成為技術(shù)創(chuàng)新的生力軍。不少中小企業(yè)已經(jīng)從早期的加工、貿(mào)易等領(lǐng)域，向基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)等領(lǐng)域拓展，目前中小企業(yè)在不少地方已形成產(chǎn)業(yè)群，是產(chǎn)業(yè)鏈中的重要組成部分，是專業(yè)化協(xié)作的基礎(chǔ)，成為大企業(yè)配套的供應(yīng)商。很多中小企業(yè)向“專、能、特、新”方向發(fā)展，是創(chuàng)新不可忽視的力量。我國65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。目前，中小企業(yè)完成了我國65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。
中小企業(yè)是重要的出口力量。近年來，一批有實力的企業(yè)已經(jīng)走出國門，積極拓展國際市場。當(dāng)前，中小企業(yè)出口額占全部商品出口額的70%左右，在服裝、紡織品、玩具等家居用品及輕工制品等勞動密集型產(chǎn)品的出口中，中小企業(yè)占相當(dāng)大的比重；在電子通訊設(shè)備產(chǎn)品、生物技術(shù)等高技術(shù)領(lǐng)域，中小企業(yè)出口比重也逐步提高。在廣東、浙江等一些沿海省市，中小企業(yè)已成為境外投資的重要力量。
然而，卻普遍存在融資困難的情形，特別是金融危機在全球范圍內(nèi)的爆發(fā)，更是加重了中小企業(yè)融資困難的程度。資金是中小企業(yè)生存發(fā)展的生命，資金短缺、融資難一直困擾著中小企業(yè)，是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。
二、中小企業(yè)的融資方式分析
從融資主體角度，可將企業(yè)融資方式劃分為三個層次：第一層次為內(nèi)源融資和外源融資；第二層次將外源融資劃分為直接融資和間接融資；第三層次是對直接融資和間接融資作進(jìn)一步的細(xì)分(見下表）。內(nèi)源融資是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展壯大中的作用相當(dāng)重要，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。但是，內(nèi)源融資能力及其增長，會受到企業(yè)的盈利能力、凈資產(chǎn)規(guī)模和未來收益預(yù)期等方面的制約，融資規(guī)模受較大限制。外源融資是指企業(yè)通過一定方式從外部融入資金用于投資，是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的儲蓄，使之轉(zhuǎn)化為自己的投資的過程。它可能不受企業(yè)自身積累能力的限制。在經(jīng)濟日益貨幣化、證券化和信用化的進(jìn)程中，外源融資成為企業(yè)獲取資金的主要方式。在外源融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中銀行等金融機構(gòu)的貸款又占主導(dǎo)。
三、中小企業(yè)融資難問題的主要表現(xiàn)
�。ㄒ唬┤谫Y渠道少、規(guī)模小
由于制度的缺失，使得資金在國家宏觀調(diào)控下，盡量在高效的行業(yè)以及國家重點支持扶持項目被充分利用；而在這一領(lǐng)域中小企業(yè)由于種種原因無法涉及。我國目前金融體系下，財政和貨幣政策引導(dǎo)資金流向國家重點項目，通過資本市場的調(diào)控，融資也是偏好大型企業(yè)，使大型企業(yè)既獲得政策的支持，又獲得資金的支持；在信貸市場，金融監(jiān)管信貸資本流向，各種類型貸款都要受到金融監(jiān)控。并且，政府不可能制定使所有企業(yè)都可能比較容易從銀行等金融機構(gòu)獲取資金的政策，國家金融體系的穩(wěn)定也是在中小企業(yè)融資難的基礎(chǔ)上取得的。當(dāng)前我國中小企業(yè)主要以間接融資為主，各種直接融資渠道嚴(yán)重不足；多數(shù)中小企業(yè)不具備直接融資權(quán)，以自身信用為基礎(chǔ)發(fā)行企業(yè)債券，為法律所不允許；主板、中小板市場進(jìn)入門檻高，中小企業(yè)無法進(jìn)入，創(chuàng)業(yè)板推出的力度時冷時熱，基金組織以及其他風(fēng)險投資公司尚處于初建階段，而利用票據(jù)融資，銀行也是偏好于現(xiàn)金流和財務(wù)狀況較好的大企業(yè)，中小企業(yè)獲得政策和資金的支持是很困難的，其他融資渠道也沒有為中小企業(yè)創(chuàng)造十分有效的機會。對于我國大多數(shù)中小企業(yè)來講，現(xiàn)實的資金來源包括自有資金、銀行借款、典當(dāng)及民間拆借等。
�。ǘ┤谫Y秩序亂
中小企業(yè)自有資金規(guī)模小，需要外部融資的數(shù)額多，中小企業(yè)在資金供給嚴(yán)重不足下，許多中小企業(yè)為謀求生存和發(fā)展，千方百計為尋求資金，在宏觀監(jiān)控薄弱的情況下，中小企業(yè)融資市場秩序呈現(xiàn)混亂狀況。 主要表現(xiàn)為：第一，信用差，拖欠信貸資金甚至賴著不還，造成銀行“惜貸”加劇了中小企業(yè)資金的困難。第二，民間融資秩序混亂，甚至出現(xiàn)違法、違規(guī)現(xiàn)象。例如大量的民間高利貸行為，加重了中小企業(yè)的融資成本，使其不堪重負(fù)。于是躲債、逃債、騙款的不法現(xiàn)象滋生，使得融資環(huán)境更加險惡，嚴(yán)重限制外部資金的來源。
四、政府及中國金融制度對中小企業(yè)融資困難的影響
經(jīng)過多年的改革，我國政府職能正在轉(zhuǎn)變，但是在經(jīng)濟領(lǐng)域，政府對中小企業(yè)的認(rèn)識水平低，不重視中小企業(yè)，給予的政策的不對等導(dǎo)致了企業(yè)融資難。盡管中小企業(yè)對國民經(jīng)濟增長作出了重大貢獻(xiàn)，但受長期實行的計劃經(jīng)濟影響，我國的各項政策均比較偏向國有大企業(yè)，寧可將大量的資源投向效率較低的國有企業(yè)，以及一些地方政府的抓大放小，作一些臉面企業(yè)，給予一些企業(yè)財政政策，稅收優(yōu)惠，技術(shù)發(fā)展等方面便利，而中小企業(yè)卻很難得到這些政策上的支持，其理所當(dāng)然地受到很大的限制。政府政策上不對等還體現(xiàn)在，政府提供給中小企業(yè)的直接融資渠道嚴(yán)重不足，間接融資缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)的金融監(jiān)管即信貸支持的輔助體系。
并且從現(xiàn)階段看來，中小企業(yè)已成為需求主導(dǎo)型金融制度變遷的弱勢效應(yīng)。在目前的金融制度變遷框架內(nèi)，各微觀經(jīng)濟主體只是政府供給主導(dǎo)性金融制度變遷的被動接受者。其中，惟一具有內(nèi)生性誘致性制度變遷需求的主體便是高速發(fā)展的非公有制經(jīng)濟主體。但是國家對金融機構(gòu)有著嚴(yán)格的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，因此在國家對中小金融機構(gòu)制度供給嚴(yán)重缺乏的約束條件下，誘致性制度變遷由于供給約束而無法變成現(xiàn)實，中小企業(yè)融資難、中小民營金融機構(gòu)缺乏便是這一問題的現(xiàn)實寫照。
綜上所述，想要有效破解我國中小企業(yè)融資難問題，就必須結(jié)合我國具體國情、所處發(fā)展階段，包括社會、經(jīng)濟、金融在內(nèi)的各項綜合改革的進(jìn)程，從宏觀上，制度上確立破題的關(guān)鍵，從中小企業(yè)自身建設(shè)上突破，堅持體制創(chuàng)新，多方協(xié)調(diào)與齊頭并進(jìn)的思路，有效緩解我國中小企業(yè)融資難問題。
參考文獻(xiàn)
1 梁達(dá).中小企業(yè)的地位、困難與出路[J].金融與經(jīng)濟.2008.
2 陳太玉,鄧啟峰.我國中小企業(yè)融資難問題探析[J].商場現(xiàn)代化.2009 .
3 張永生.我國中小企業(yè)發(fā)展的幾個問題[R].國務(wù)院發(fā)展研究中心《調(diào)查研究報告》第176 號.
4 吳海兵,黃添勇,M.M.Rahman.中國金融制度變遷的演化邏輯分析[J].金融教學(xué)與研究.2006.
5 夏汛鴿.中小企業(yè)促進(jìn)法評析[J].工業(yè)企業(yè)管理.2001,(05).
論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè),融資難,中國金融制度
一、中小企業(yè)在中國的地位
改革開放30年來，中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，相當(dāng)程度上是依賴于中小企業(yè)的崛起�？焖佟⒔】岛统掷m(xù)發(fā)展的中小企業(yè)，對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)越來越大。在繁榮經(jīng)濟、促進(jìn)增長、擴大就業(yè)、推動創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，已成為推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量，是大企業(yè)發(fā)展的依托，是活躍市場的基本主體，也是經(jīng)濟活力的具體體現(xiàn)。
對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)越來越大。如今，我國中小企業(yè)已有4200多萬戶（包括個體工商戶），這批中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品與服務(wù)價值、出口總額、交納稅收與就業(yè)人數(shù)，分別占全國的58.5%、68.3%、50.2%和75%以上，在從事跨國投資和經(jīng)營的3萬戶國內(nèi)企業(yè)中，中小企業(yè)占到80%以上，同時很多大企業(yè)都是由中小企業(yè)發(fā)展而成的，中小企業(yè)稱得上是中國經(jīng)濟增長中最活躍的一環(huán)，是全球化時代商品流通的主要供應(yīng)商。中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右。
已成為擴大就業(yè)的主渠道。中小企業(yè)提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。國有企業(yè)下崗失業(yè)人員、農(nóng)民工相當(dāng)大一部分在中小企業(yè)務(wù)工。中小企業(yè)已開始成
為一些高校畢業(yè)生就業(yè)的重要渠道，在新增就業(yè)崗位中，中小企業(yè)占比超過四分之三。。不僅安置了大量的城市下崗職工，還吸收了大批農(nóng)村剩余勞動力，有效地解決了農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移和就業(yè)問題，緩解勞動力供求矛盾，從而保證了社會的穩(wěn)定和經(jīng)濟的發(fā)展。
逐步成為技術(shù)創(chuàng)新的生力軍。不少中小企業(yè)已經(jīng)從早期的加工、貿(mào)易等領(lǐng)域，向基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)等領(lǐng)域拓展，目前中小企業(yè)在不少地方已形成產(chǎn)業(yè)群，是產(chǎn)業(yè)鏈中的重要組成部分，是專業(yè)化協(xié)作的基礎(chǔ)，成為大企業(yè)配套的供應(yīng)商。很多中小企業(yè)向“專、能、特、新”方向發(fā)展，是創(chuàng)新不可忽視的力量。我國65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。目前，中小企業(yè)完成了我國65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。
中小企業(yè)是重要的出口力量。近年來，一批有實力的企業(yè)已經(jīng)走出國門，積極拓展國際市場。當(dāng)前，中小企業(yè)出口額占全部商品出口額的70%左右，在服裝、紡織品、玩具等家居用品及輕工制品等勞動密集型產(chǎn)品的出口中，中小企業(yè)占相當(dāng)大的比重；在電子通訊設(shè)備產(chǎn)品、生物技術(shù)等高技術(shù)領(lǐng)域，中小企業(yè)出口比重也逐步提高。在廣東、浙江等一些沿海省市，中小企業(yè)已成為境外投資的重要力量。
然而，卻普遍存在融資困難的情形，特別是金融危機在全球范圍內(nèi)的爆發(fā)，更是加重了中小企業(yè)融資困難的程度。資金是中小企業(yè)生存發(fā)展的生命，資金短缺、融資難一直困擾著中小企業(yè)，是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。
二、中小企業(yè)的融資方式分析
從融資主體角度，可將企業(yè)融資方式劃分為三個層次：第一層次為內(nèi)源融資和外源融資；第二層次將外源融資劃分為直接融資和間接融資；第三層次是對直接融資和間接融資作進(jìn)一步的細(xì)分(見下表）。內(nèi)源融資是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展壯大中的作用相當(dāng)重要，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。但是，內(nèi)源融資能力及其增長，會受到企業(yè)的盈利能力、凈資產(chǎn)規(guī)模和未來收益預(yù)期等方面的制約，融資規(guī)模受較大限制。外源融資是指企業(yè)通過一定方式從外部融入資金用于投資，是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的儲蓄，使之轉(zhuǎn)化為自己的投資的過程。它可能不受企業(yè)自身積累能力的限制。在經(jīng)濟日益貨幣化、證券化和信用化的進(jìn)程中，外源融資成為企業(yè)獲取資金的主要方式。在外源融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中銀行等金融機構(gòu)的貸款又占主導(dǎo)。
三、中小企業(yè)融資難問題的主要表現(xiàn)
�。ㄒ唬┤谫Y渠道少、規(guī)模小
由于制度的缺失，使得資金在國家宏觀調(diào)控下，盡量在高效的行業(yè)以及國家重點支持扶持項目被充分利用；而在這一領(lǐng)域中小企業(yè)由于種種原因無法涉及。我國目前金融體系下，財政和貨幣政策引導(dǎo)資金流向國家重點項目，通過資本市場的調(diào)控，融資也是偏好大型企業(yè)，使大型企業(yè)既獲得政策的支持，又獲得資金的支持；在信貸市場，金融監(jiān)管信貸資本流向，各種類型貸款都要受到金融監(jiān)控。并且，政府不可能制定使所有企業(yè)都可能比較容易從銀行等金融機構(gòu)獲取資金的政策，國家金融體系的穩(wěn)定也是在中小企業(yè)融資難的基礎(chǔ)上取得的。當(dāng)前我國中小企業(yè)主要以間接融資為主，各種直接融資渠道嚴(yán)重不足；多數(shù)中小企業(yè)不具備直接融資權(quán)，以自身信用為基礎(chǔ)發(fā)行企業(yè)債券，為法律所不允許；主板、中小板市場進(jìn)入門檻高，中小企業(yè)無法進(jìn)入，創(chuàng)業(yè)板推出的力度時冷時熱，基金組織以及其他風(fēng)險投資公司尚處于初建階段，而利用票據(jù)融資，銀行也是偏好于現(xiàn)金流和財務(wù)狀況較好的大企業(yè)，中小企業(yè)獲得政策和資金的支持是很困難的，其他融資渠道也沒有為中小企業(yè)創(chuàng)造十分有效的機會。對于我國大多數(shù)中小企業(yè)來講，現(xiàn)實的資金來源包括自有資金、銀行借款、典當(dāng)及民間拆借等。
�。ǘ┤谫Y秩序亂
中小企業(yè)自有資金規(guī)模小，需要外部融資的數(shù)額多，中小企業(yè)在資金供給嚴(yán)重不足下，許多中小企業(yè)為謀求生存和發(fā)展，千方百計為尋求資金，在宏觀監(jiān)控薄弱的情況下，中小企業(yè)融資市場秩序呈現(xiàn)混亂狀況。 主要表現(xiàn)為：第一，信用差，拖欠信貸資金甚至賴著不還，造成銀行“惜貸”加劇了中小企業(yè)資金的困難。第二，民間融資秩序混亂，甚至出現(xiàn)違法、違規(guī)現(xiàn)象。例如大量的民間高利貸行為，加重了中小企業(yè)的融資成本，使其不堪重負(fù)。于是躲債、逃債、騙款的不法現(xiàn)象滋生，使得融資環(huán)境更加險惡，嚴(yán)重限制外部資金的來源。
四、政府及中國金融制度對中小企業(yè)融資困難的影響
經(jīng)過多年的改革，我國政府職能正在轉(zhuǎn)變，但是在經(jīng)濟領(lǐng)域，政府對中小企業(yè)的認(rèn)識水平低，不重視中小企業(yè)，給予的政策的不對等導(dǎo)致了企業(yè)融資難。盡管中小企業(yè)對國民經(jīng)濟增長作出了重大貢獻(xiàn)，但受長期實行的計劃經(jīng)濟影響，我國的各項政策均比較偏向國有大企業(yè)，寧可將大量的資源投向效率較低的國有企業(yè)，以及一些地方政府的抓大放小，作一些臉面企業(yè)，給予一些企業(yè)財政政策，稅收優(yōu)惠，技術(shù)發(fā)展等方面便利，而中小企業(yè)卻很難得到這些政策上的支持，其理所當(dāng)然地受到很大的限制。政府政策上不對等還體現(xiàn)在，政府提供給中小企業(yè)的直接融資渠道嚴(yán)重不足，間接融資缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)的金融監(jiān)管即信貸支持的輔助體系。
并且從現(xiàn)階段看來，中小企業(yè)已成為需求主導(dǎo)型金融制度變遷的弱勢效應(yīng)。在目前的金融制度變遷框架內(nèi)，各微觀經(jīng)濟主體只是政府供給主導(dǎo)性金融制度變遷的被動接受者。其中，惟一具有內(nèi)生性誘致性制度變遷需求的主體便是高速發(fā)展的非公有制經(jīng)濟主體。但是國家對金融機構(gòu)有著嚴(yán)格的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，因此在國家對中小金融機構(gòu)制度供給嚴(yán)重缺乏的約束條件下，誘致性制度變遷由于供給約束而無法變成現(xiàn)實，中小企業(yè)融資難、中小民營金融機構(gòu)缺乏便是這一問題的現(xiàn)實寫照。
綜上所述，想要有效破解我國中小企業(yè)融資難問題，就必須結(jié)合我國具體國情、所處發(fā)展階段，包括社會、經(jīng)濟、金融在內(nèi)的各項綜合改革的進(jìn)程，從宏觀上，制度上確立破題的關(guān)鍵，從中小企業(yè)自身建設(shè)上突破，堅持體制創(chuàng)新，多方協(xié)調(diào)與齊頭并進(jìn)的思路，有效緩解我國中小企業(yè)融資難問題。
參考文獻(xiàn)
1 梁達(dá).中小企業(yè)的地位、困難與出路[J].金融與經(jīng)濟.2008.
2 陳太玉,鄧啟峰.我國中小企業(yè)融資難問題探析[J].商場現(xiàn)代化.2009 .
3 張永生.我國中小企業(yè)發(fā)展的幾個問題[R].國務(wù)院發(fā)展研究中心《調(diào)查研究報告》第176 號.
4 吳海兵,黃添勇,M.M.Rahman.中國金融制度變遷的演化邏輯分析[J].金融教學(xué)與研究.2006.
5 夏汛鴿.中小企業(yè)促進(jìn)法評析[J].工業(yè)企業(yè)管理.2001,(05).
關(guān)鍵字：金融,浙江
