淺談人民幣的國際化進程
論文導讀：導致了日元地國際貨幣體系中地位的下降。挑戰(zhàn)美元霸權。這構成了日元國際化的經濟基礎和國際背景。人民幣國際化就已初現(xiàn)端倪。國際貨幣，從金融秩序演變看人民幣的國際化進程。
關鍵詞：國際貨幣，美元霸權，日元國際化，人民幣國際化
在美元橫行全球的幾十年里，一些新興的經濟體不斷出現(xiàn)，并以持續(xù)的經濟增長，日益強大的出口貿易，挑戰(zhàn)綠鈔票的霸主地位。2007年次貸危機爆發(fā)，并于次年席卷全球，最終形成全球性的金融危機，這場危機深刻動搖了美元的貨幣基礎,更讓人們意識到貨幣的單極體制的危險，原有的金融秩序已被打破，以美元為核心的單極貨幣體制開始向多元化發(fā)展。
一、挑戰(zhàn)綠鈔票—日元與歐元
�。ㄒ唬┤赵�—大起大落
第二次世界大戰(zhàn)給日本的經濟帶來毀滅性的打擊，但是日本在二戰(zhàn)后不到二十年的時間里便從戰(zhàn)爭的廢墟中站起來，發(fā)展成為僅次于美國的世界第二大經濟強國。日本從1955年開始進入經濟的高速增長期，1955-1973年日本保持了年均10%以上的高速發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定的經濟增長，使日本在世界經濟中的地位不斷上升。這構成了日元國際化的經濟基礎和國際背景。畢業(yè)論文，國際貨幣。1980年，日本修改了外匯與外貿法，原則上取消了外匯管制，日元實現(xiàn)了自由況換。1985年，日本貿易總額高達3052億美元，日元不斷升值，各國外匯儲備總額中日元所占比重也達到8%，在這些有利條件下，日本外匯審議局于1985年發(fā)表了《關于日元的國際化》等一系列官方文件或協(xié)議，正式推進日元的國際化進程，挑戰(zhàn)美元霸權。這一階段，日元國際化呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。
1985年前后，日本進行日元國際化時，也引發(fā)了美國的不安，日本對美國的貿易順差逐年增加，1987年超過500億美元。而與此同時，美國經濟卻在巨大壓力下運行，1984年貿易逆差達到1090億美元，財政赤字也在1984年達到近1000億美元。1985年9月，美國、日本、聯(lián)邦德國、法國、英國五國財政部長及五國中央銀行行長在紐約廣場飯店舉行會議，會議達成了五國政府聯(lián)合干預外匯市場，使美元對其它主要貨幣的匯率有秩序下調的決議，這就是著名的“廣場協(xié)議”。畢業(yè)論文，國際貨幣。廣場協(xié)議后，日元拉開了不斷升值的序幕，1985年2月至1988年11月，日元兌美元升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%，同時日本國際收支經常項目仍然保持大量順差。日元的急劇升值和大量的外匯儲備，加劇了日本國內資產價格的膨脹，房地產市場和股市泡沫由此形成。隨著20世紀90年代，日本泡沫經濟的破滅，日本經濟出現(xiàn)了10年的倒退期，日本經濟在國際地位上的下降，導致了日元地國際貨幣體系中地位的下降，日元國際化進程出現(xiàn)倒退。畢業(yè)論文，國際貨幣。
1997年東南亞金融危機爆發(fā)，此時日本一味自保，將其在東南亞的資金抽回，并降低利率，日元大幅貶值，損害了日元幣值穩(wěn)定的基礎，其匯率劇烈波動，持有風險增加，各交易主體開始減持日元，同時，許多日本金融機構破產，日元國際化嚴重倒退。
1998年，日本政府再次提出日元國際化的主張，并積極推進這一戰(zhàn)略。利用金融危機時機，通過對外援助和政策性貸款，擴大亞洲區(qū)日元資產的供給。但由于日本經濟長期持續(xù)低迷，并且在泡沫經濟破滅后，東京金融市場呈現(xiàn)停滯期，直接制約了日元國際化。但是，日元的國際化的過程給了我們很多啟示，要實現(xiàn)一國貨幣的國際化，只能依托本國的經濟持續(xù)發(fā)展和政治穩(wěn)定。
�。ǘW元—前途未卜
1999年1月1日，歐元橫空出世，2002年1月1日，歐元現(xiàn)金正式進入流通。2002年2月28日，各成員國的貨幣全面退出流通，這標志著國際貨幣新秩序的重構。歐元，是普遍被人看好的，能夠真正對美元的霸權地位形成挑戰(zhàn)的國際貨幣。這絕非憑空臆斷，首先是歐洲貨幣聯(lián)盟的規(guī)模，已有3.17億歐洲人把歐元當作是自己的貨幣，這一人口數(shù)量略超過美國。其二歐盟在全世界總產量和全球貿易中所占的比例比美國還要大。許多美國著名經濟學家預言，這些優(yōu)勢為歐元挑戰(zhàn)美元的地位奠定了基礎。畢業(yè)論文，國際貨幣。歐洲和中東的許多國家都已經以歐元為中心，它們之間的大部分貿易都以歐元報價、交易和結算。
但歐元挑戰(zhàn)美元仍有很大困難。歐元區(qū)內各國間經濟增長速度有很大差異，統(tǒng)一的貨幣政策就意味著利率肯定會對某些歐洲國家不適用，如意大利。歐元這種區(qū)域內的單一貨幣體系內已經產生了很多問題，這些總有可能在某個時間爆發(fā)。前歐盟委員弗里茨.博爾克斯坦，2006年初時說，“歐元能否長期維持下去仍值得懷疑”。有許多人，如智慧資本有限公司的佩爾紹德認為，人民幣將最終克服歐元的弱點，從而挑戰(zhàn)美元。
二、新興的力量—人民幣
從二十世紀九十年代初期，人民幣國際化就已初現(xiàn)端倪。1994年1月1日，人民幣官方匯率與外匯調劑價格正式并軌，實行“以市場供求為基礎、單一的有管理浮動匯率”。這次匯改將人民幣兌美元的匯率定為8.72：1，比之前的官方匯率5.7：1一次性貶值33%。人民幣的大幅貶值，使得中國商品的價格一下子在世界市場上變得便宜了，而且中國成為一個更加吸引外部投資商的地方。從此之后，中國經濟走上了外貿拉動型的道路。
1997年和2001年對人民幣來說是兩個標志性的年份。1997年亞洲金融危機的爆發(fā)使國際社會第一次認識到了人民幣的力量，這一年中國政府頂住國內外壓力，作出了“人民幣不貶值”的承諾，維護并提高了人民幣的國際聲譽，避免了亞洲各國間競爭性的貨幣貶值，對穩(wěn)定投資者信心起到了決定性的作用，積極帶動亞洲地區(qū)的經濟復蘇。畢業(yè)論文，國際貨幣。
2001年底中國正式加入世貿組織，中國融入世界經濟向前邁出一大步，中國對外貿易迅速發(fā)展。加入WTO的2001年，中國外貿規(guī)模為5000億美元，到2004年首次突破萬億美元大關，一舉超過了日本，2005年外貿規(guī)模則達到了1.4萬億美元，隨著中國經濟實力和國際地位的不斷上升，人民幣也開始在國際經濟舞臺特別是與亞洲鄰國的經濟交往中發(fā)揮越來越大的作用。2003年，中國共產黨的十六屆三中全會提出了要“在有效防范風險的前提下，有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步實現(xiàn)資本項目可兌換”。加快推進與港澳地區(qū)貨物貿易的人民幣結算試點。為幫助亞洲、美洲這些國家應對由于次貸危機所造成全球性經濟和金融危機，目前，中國央行已與香港地區(qū)以及韓國、馬來西亞、印度尼西亞、白俄羅斯、阿根廷等6個國家和地區(qū)的央行及貨幣當局簽署了貨幣互換協(xié)議，總金額高達6500億元人民幣。這是人民幣走向國際化的重要一步。2009年7月開始在上海市和廣東省的廣州、深圳、珠海、東莞四個城市開展與港澳地區(qū)跨境貿易進行人民幣結算試點。有關專家認為，對外貿易人民幣結算的開始，是人民幣國際化的重要步驟。
人民幣隨著中國的經濟發(fā)展已逐步滲透國際經濟中，開始了其國際化的進程。正如中央電視臺經濟半小時貨幣戰(zhàn)爭專題節(jié)目中所說：從30年前國際貨幣體系中的無名小卒，到今天走進越來越多國家的貨幣兌換地點、AIM機，乃至中央銀行儲備庫。人民幣走過了一條不尋常的國際化道路，也直接反映了中國經濟在30年間的崛起速度。
三、歷史的啟示—人民幣的國際化任重道遠
�。ㄒ唬⿵挠㈡^到美元，國際貨幣霸權上的較量實際上是兩國經濟、政治綜合實力的較量，而日元和歐元能對美元發(fā)起挑戰(zhàn)，也源于其經濟影響力的日漸增長。所以經濟實力是影響貨幣國際地位的決定性因素。中國經濟三十年來的飛速發(fā)展也使中國積聚了對抗美元的實力。但，中國經濟的增長是外貿拉動型，雖然從經濟總量上來看，中國的GDP總量排名在世界第三位，但對外貿易占GDP的份額較大，據(jù)中國海關總署統(tǒng)計資料顯示，2005年我國的對外貿易額達1.4萬億美元，當年的GDP為2.2萬億美元,對外貿易占GDP的63%。同時，中國為美國第二大貿易伙伴、第三大出口目的地和首要的進口來源地。中國經濟發(fā)展的外貿依存度過高，同時人均收入水平還很低，基尼系數(shù)較大，所以中國經濟的騰飛仍伴隨一些尚未解決的問題。金融危機爆發(fā)后，有人提出中國的經濟要從外貿拉動型轉向內需拉動型，這還需要一段較長的過程。
（二）從國際貨幣的演變史我們可以看出，一國貨幣的國際化的重要基礎是該國的金融市場的高度發(fā)展和開放。金融環(huán)境是人民幣國際化的關鍵要素之一。要實現(xiàn)人民幣的國際化，就必須大力優(yōu)化我國的金融環(huán)境，提高我國的金融監(jiān)管能力和金融機構素質，健立健全金融法規(guī)體系，加強金融合作，成立國際金融中心，提高對外開放的質量和水平，擴大金融市場的廣度和深度。從這次金融危機來看，我國金融機構的損失較少，一方面也說明我們對國際金融衍生品較少了解，基本不涉足，資金交易能力較差，金融開放程度較小。要使人民幣走向世界，一定要先營造與之相適應的金融環(huán)境。
�。ㄈ┤赵獓H化的過程可以給我們很多啟發(fā)。我國目前的情形與日本推進日元國際化之初的情形相似，經濟增長主要以對外貿易來拉動，對外貿易順差額大，外匯儲備居世界首位，人民幣近幾年升值較快，并面臨繼續(xù)升值的壓力，國內資金流動過剩，通漲壓力較大。所以，我們要首先加快產業(yè)結構升級，由中國制造向中國創(chuàng)造轉變，加快經濟轉型。同時，降低中國經濟的外貿依存度，保持國內經濟持續(xù)穩(wěn)定增長。
人民幣的國際化可以帶來可預見的好處，如獲取一定的鑄幣稅收益；在金融活動中取得更大的發(fā)言權（我們現(xiàn)在雖然是出口大國，但主要商品和能源的定價權卻不在我們手上）；降低外匯儲備風險，降低出口企業(yè)匯率風險等等。畢業(yè)論文，國際貨幣。但從日元的貨幣國際化過程我們也可以看出，在條件不成熟的情況下，快速推進人民幣的國際化也會帶來可預見和不可預見的風險，如金融開放的風險，特里芬難題的解決能力，對我國經濟穩(wěn)定的影響等等，所以人民幣的國際化任重而道遠，應理性對待。
參考文獻:
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