江蘇國泰2014三季報(bào)點(diǎn)評：外貿(mào)營業(yè)大幅好改行績超預(yù)期
相關(guān)鏈接： 中國安全網(wǎng) 中國質(zhì)量網(wǎng) 中國論文網(wǎng) 中國資訊網(wǎng)
事務(wù): 2月28日江蘇國泰公布2014年業(yè)績快報(bào),公司2014年實(shí)現(xiàn)支出60.76億元,同比增加8.36%,歸屬上市公司股東凈利潤2.05億元,同比增加20.92%,加權(quán)均勻凈資產(chǎn)收益率14.25%,實(shí)現(xiàn)根基每股收益0.57元。
點(diǎn)評:
公司業(yè)績略超市場及咱們的預(yù)期。公司四時度實(shí)現(xiàn)停業(yè)支出16.99億元,同比大幅增加36.6%。商業(yè)營業(yè)大幅增加是公司整年業(yè)績超越市場預(yù)期的次要緣由。
公司外貿(mào)營業(yè)轉(zhuǎn)型成效顯著,四時度逆勢增加,15 年形勢更好。
公司外貿(mào)營業(yè)次要是紡織打扮出口,國內(nèi)紡織打扮行業(yè)整個出口形勢在2014 年震動向下。按照國度統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2014 年國內(nèi)紡織打扮衣飾業(yè)出貨值同比增加3%,遠(yuǎn)低于2013 年的7.4%。公司在出口形勢蕭條的布景下取得整年8.3%的增加是難能寶貴的,表白公司調(diào)解外貿(mào)布局,提超出跨越口產(chǎn)物品位的勤奮成效顯著。自客歲11 月中旬起,人民幣對連續(xù)貶值,利好出口行業(yè),估計(jì)15 年人民幣匯率還將繼續(xù)走低,因而出口行業(yè)將繼續(xù)受益,咱們估計(jì)公司出口形勢將好于14 年。
華榮化工電解液營業(yè)不變,15 年看動力電池范疇客戶沖破。公司鋰離子電池電解液以中高端消費(fèi)電子客戶為主,14 年消費(fèi)電子行業(yè)增速有所放緩,但對鋰電池的需求增加依然維持在較高程度,估計(jì)公司電解液支出不變增加。外貿(mào)業(yè)務(wù)員15 年新能源汽車產(chǎn)銷將繼續(xù)大幅增加,對動力電池電解液的需求無望翻倍,等候公司15 年在動力電池電解液客戶方面取得沖破。別的,作為LG 化學(xué)的計(jì)謀競爭伙伴,LG 化學(xué)在南京的動力電池工場將于15 歲尾建成,屆時將具備10 萬輛電動汽車動力電池產(chǎn)能,公司占盡了天時、地利、生態(tài)農(nóng)業(yè) 企業(yè)動態(tài)人和劣勢,將極大受益。
維持“保舉”評級。思量到15 年人民幣貶值導(dǎo)致外貿(mào)形勢好轉(zhuǎn)的要素,咱們上調(diào)公司2015、2016 年每股收益至0.71 元、0.87 元,對應(yīng)15、16 年市盈率別離為25 倍和20 倍,維持 “保舉”評級。
危害峻素:(1)電解液行業(yè)合作加劇;(2)新能源汽車推廣不達(dá)預(yù)期;(3)人民幣匯率變更的影響。
注釋已竣事，您能夠按alt+4進(jìn)行評論