淺議“十二五”時(shí)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融助推力
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摘 要：“十二五”規(guī)劃綱要明確了未來五年我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整方向。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整離不開金融業(yè)的服務(wù)和支持。“十二五”時(shí)期，金融業(yè)要以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為導(dǎo)向，配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，改變過去粗放式的經(jīng)營模式，走集約化經(jīng)營道路，積極服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深入。本文從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融的結(jié)合關(guān)系入手，剖析了金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響機(jī)制，并提出金融助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的相關(guān)建議。
關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 金融 調(diào)整 支持
“十二五”規(guī)劃綱要貫穿了“科學(xué)發(fā)展”的主題和“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式”的主線，提出“加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，提升制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展服務(wù)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向依靠第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動(dòng)轉(zhuǎn)變”這一新目標(biāo)，為我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)發(fā)展賦予了深刻內(nèi)涵，開啟了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的新序幕。當(dāng)前中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與調(diào)整升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化都需要金融的有力支持。
一、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要有力的金融支持
一是優(yōu)化三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的金融支持。當(dāng)前我國優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)主要指強(qiáng)化對(duì)農(nóng)業(yè)的支持、推動(dòng)工業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、壯大第三產(chǎn)業(yè)，與此相對(duì)應(yīng)，金融支持模式也需要有所創(chuàng)新。
二是協(xié)調(diào)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的金融支持。我國區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾日益突出，主要表現(xiàn)為東中西部的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾，核心城市與周邊區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾等。從金融角度出發(fā)，當(dāng)前要促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有很多著力點(diǎn)，例如：在中西部地區(qū)強(qiáng)化政策性金融支持；采取區(qū)域差異的貨幣政策等。從產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合來看，東部地區(qū)的金融業(yè)比較發(fā)達(dá)，應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展金融主導(dǎo)型的合作模式，而在中西部地區(qū)則應(yīng)該發(fā)展產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)型的合作模式。
三是發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持。對(duì)于包括環(huán)保節(jié)能、信息技術(shù)等在內(nèi)的各類戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在目前我國的金融結(jié)構(gòu)仍然以銀行為主體的現(xiàn)實(shí)下，考慮到這類產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征，將來應(yīng)著力發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)及多種直接融資模式，如通過資本市場(chǎng)、股權(quán)投資基金等進(jìn)行融資。從產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合來看，除了要發(fā)展股權(quán)型和債權(quán)性型結(jié)合的金融產(chǎn)品外，還應(yīng)充分利用包括證券化在內(nèi)的各類新型金融產(chǎn)品。
二、金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響機(jī)制
金融作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過程可以簡(jiǎn)單概括為：金融改變儲(chǔ)蓄和投資的比例，影響資金的流量變化，進(jìn)而影響生產(chǎn)要素分配結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)資本的變化，最終促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)。在這一過程中，由于金融為企業(yè)提供資金是有條件的，即具有發(fā)展前景的朝陽產(chǎn)業(yè)、保持經(jīng)常盈利的企業(yè)等，而夕陽產(chǎn)業(yè)及經(jīng)營不善、信譽(yù)不佳的企業(yè)很難獲得金融支持。這種選擇使得資金流量對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的投入不同，從而產(chǎn)生不同產(chǎn)業(yè)資金存量的差異。這雖是金融機(jī)構(gòu)自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并獲得不斷發(fā)展的經(jīng)營方式，同時(shí)也為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)提供了條件。因此，國家對(duì)新興產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造的扶持或退出機(jī)制，都需要通過金融傾斜等手段來調(diào)控。并且，經(jīng)濟(jì)金融化程度越高，金融作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的傳遞過程就越明顯、有效。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和金融活動(dòng)是相互作用、相互聯(lián)系的。目前我國金融運(yùn)作主要通過間接融資為主的信貸市場(chǎng)和直接融資為主的證券市場(chǎng)進(jìn)行，這兩個(gè)不同性質(zhì)的市場(chǎng)分別作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程，引起各產(chǎn)業(yè)對(duì)金融資源的需求不斷提高和變化，需要金融體系的不斷完善來滿足其多元化。具體而言，金融主要通過以下機(jī)制改變資本的供給水平和配置結(jié)構(gòu)，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)。
一是產(chǎn)業(yè)資本的形成機(jī)制。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，產(chǎn)業(yè)資本的積累對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)非常重要。產(chǎn)業(yè)資本包括貨幣資本和實(shí)物資本，實(shí)物資本包括原材料、機(jī)器設(shè)備和技術(shù)等，是形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力的重要因素。而貨幣資本是實(shí)物資本形成的關(guān)鍵。貨幣資本需要企業(yè)自身的累積，更需要外部融資來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的正常運(yùn)作，完善的金融體系為企業(yè)壯大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)提供了發(fā)展的空間。理論上，有效的金融體系能夠有效促進(jìn)國民儲(chǔ)蓄和大規(guī)模的資金積累。金融機(jī)構(gòu)通過對(duì)儲(chǔ)蓄者和投資者資金供求的重新安排，為企業(yè)的發(fā)展提供資金，提高儲(chǔ)蓄與投資的總水平和要素投入的絕對(duì)水平，推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)總量的增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。
二是資金的導(dǎo)向機(jī)制。資金的導(dǎo)向機(jī)制是指金融機(jī)構(gòu)的資金按照一定規(guī)律流向收益率較高的產(chǎn)業(yè)或者國家政策支持的產(chǎn)業(yè)，金融機(jī)構(gòu)和金融政策引導(dǎo)社會(huì)資源在各產(chǎn)業(yè)、地區(qū)間合理流動(dòng)，因此金融機(jī)構(gòu)的資金導(dǎo)向機(jī)制有利于促進(jìn)資源的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)。具體來說，通過差別利率政策或信貸選擇政策，引導(dǎo)資金投向，促進(jìn)各種生產(chǎn)要素從夕陽部門向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，鼓勵(lì)或限制不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；此外，政策性金融機(jī)構(gòu)通過向商業(yè)金融機(jī)構(gòu)不愿或無力提供資金，以及投入資金不足的重點(diǎn)、新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資和貸款，促進(jìn)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的成長。總之，金融的資金導(dǎo)向機(jī)制能有效配合投資結(jié)構(gòu)合理化和對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)存量調(diào)整，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。[論\文\網(wǎng)LunWenData\Com]
三是信用催化機(jī)制。金融的信用催化機(jī)制實(shí)質(zhì)是通過貨幣量的擴(kuò)大，即信用創(chuàng)造，加速資本形成，把潛在的資源現(xiàn)實(shí)化。在信用創(chuàng)造中，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著直接影響的就是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，比如證券化。高度發(fā)達(dá)的金融體系之所以能夠影響和帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速升級(jí)調(diào)整，主要原因就是金融創(chuàng)新的出現(xiàn)。層出不窮的金融創(chuàng)新有利于動(dòng)員儲(chǔ)蓄、優(yōu)化投資，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)資本的流動(dòng)性和支配范圍，從而把潛在資源現(xiàn)實(shí)化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)調(diào)整。
四是降低風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，而風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是金融體系另一項(xiàng)主要功能。金融體系在全社會(huì)重新配置風(fēng)險(xiǎn)，使得那些風(fēng)險(xiǎn)更高但更具生產(chǎn)率的技術(shù)獲得足夠的資本投入，從而推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。一個(gè)典型的例子是風(fēng)險(xiǎn)投資，它可以通過對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的分散化投資來降低風(fēng)險(xiǎn)，更重要的是風(fēng)險(xiǎn)資本的退出機(jī)制，其中包括兼并收購和破產(chǎn)清算制度，有效地分散和轉(zhuǎn)嫁了風(fēng)險(xiǎn)投資基金積聚的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)了風(fēng)險(xiǎn)投資主體的利益，鼓勵(lì)了對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的投資行為，推進(jìn)了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)程。
三、金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的建議
�。ㄒ唬┩ㄟ^規(guī)劃先行促進(jìn)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展
轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是一次深刻的經(jīng)濟(jì)變革，將對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和條件產(chǎn)生深刻的影響，從而也對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生大量新的需求。例如，圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、改善民生、擴(kuò)大消費(fèi)、中小企業(yè)發(fā)展、節(jié)能減排和新能源發(fā)展、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，以及支持企業(yè)“走出去”等各項(xiàng)政策措施的實(shí)施，會(huì)產(chǎn)生大量新的金融需求。金融業(yè)應(yīng)參與編制或深入研究各地“十二五”規(guī)劃，從優(yōu)勢(shì)資源、特色經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、金融創(chuàng)新等方面出發(fā)，梳理和評(píng)估業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，制定發(fā)展計(jì)劃，改善金融服務(wù)，提高與國家發(fā)展戰(zhàn)略的契合度，積極探索適合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的金融服務(wù)模式，充分發(fā)揮金融業(yè)在支持發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中的促進(jìn)作用，并實(shí)現(xiàn)自身健康發(fā)展。
�。ǘ┱{(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)組合
一是在信貸投向上，要把信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整與國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整緊密結(jié)合起來，對(duì)“兩高一剩”等行業(yè)的授信采取退出或限制性措施；要重點(diǎn)調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)技術(shù)改造項(xiàng)目、中小企業(yè)、自主創(chuàng)新項(xiàng)目、節(jié)能減排、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的支持力度。
二是在區(qū)域發(fā)展策略上，要實(shí)施差異化區(qū)域發(fā)展策略，加強(qiáng)各類資源配置的統(tǒng)籌規(guī)劃和合理布局，加大對(duì)重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域的資源和政策傾斜。一方面通過政策扶持、業(yè)務(wù)支持、資源傾斜、機(jī)構(gòu)設(shè)置等綜合手段，加大對(duì)全省規(guī)劃重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域乃至重點(diǎn)縣域的投入和業(yè)務(wù)支持力度。另一方面應(yīng)加強(qiáng)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的分析和研究，根據(jù)區(qū)域的不同經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，制定差異化的、更貼近區(qū)域市場(chǎng)的發(fā)展策略和業(yè)務(wù)管理模式。
�。ㄈ┻M(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的作用和功能
第一，大力推動(dòng)上市公司并購重組。通過資本市場(chǎng)的“吐故納新”，幫助上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，加快產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品升級(jí)與轉(zhuǎn)型，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，以增強(qiáng)行業(yè)地位，盡快形成比較優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展。
第二，利用多層次資本市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。一方面要以主板和中小板市場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，另一方面要積極推動(dòng)科技創(chuàng)新。
第三，加快債券市場(chǎng)發(fā)展步伐。推進(jìn)公司債券品種和發(fā)行方式創(chuàng)新，優(yōu)化債券審核流程，提高審核效率，增加公司債融資規(guī)模，逐漸改變股權(quán)融資比例偏大的局面。
�。ㄋ模┘哟蠼鹑趧�(chuàng)新力度，增加融資總量
金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該發(fā)揮主觀能動(dòng)性，圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極探索重大項(xiàng)目資本金、配套資金搭橋貸款等信貸融資方式，開展貸款轉(zhuǎn)讓、信貸資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，綜合運(yùn)用資產(chǎn)證券化、信托、租賃等其他直接融資方式。為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整拓寬融資渠道，增加融資總量。同時(shí)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，積極推廣并購貸款、動(dòng)產(chǎn)抵押等新型信貸產(chǎn)品，積極探索農(nóng)村產(chǎn)權(quán)直接抵押貸款，提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)水平，加大信貸投放。推動(dòng)銀行與保險(xiǎn)、擔(dān)保公司加強(qiáng)合作，不斷推出適應(yīng)中小企業(yè)、“三農(nóng)”和個(gè)人需要的信貸產(chǎn)品。此外，還應(yīng)加快發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資主體，培育多元化商業(yè)投資主體，完善風(fēng)投資機(jī)制，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。[論文網(wǎng)LunWenData.Com]
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