關聯(lián)交易對上市公司會計信息的影響研究
2016-04-15 18:28:42 安裝信息網(wǎng)
[摘要]關聯(lián)交易從集團利益出發(fā)是有利于集團內(nèi)部資源的優(yōu)化配置,節(jié)約交易成本。但關聯(lián)交易增加了關聯(lián)內(nèi)部人士進行內(nèi)幕交易及市場操縱的機會,從而影響到上市公司的會計信息,最終影響到投資者對公司前景的判斷和投資決策。因此,必須盡快完善關聯(lián)交易。
[關鍵詞]關聯(lián)交易 內(nèi)幕交易 利潤操縱
一、關聯(lián)交易
關聯(lián)交易主要指構成關聯(lián)方關系的企業(yè)之間、企業(yè)與個人之間的交易,而不論是否收取價款,資源或義務的轉(zhuǎn)移是關聯(lián)交易的主要特征。關聯(lián)交易的關聯(lián)方往往是能夠控制公司或?qū)井a(chǎn)生重大影響的大股東及其關聯(lián)企業(yè)。大股東成為企業(yè)的實際控制人,成為企業(yè)的內(nèi)部人和中小股東的代理人,它們可以利用操縱交易價格的非公允關聯(lián)交易等內(nèi)部交易方式實現(xiàn)自身利益最大化,剝奪中小股東的利益。
二、上市公司利用關聯(lián)交易可能對會計信息的影響
1.利用內(nèi)幕信息進行內(nèi)幕交易
內(nèi)幕信息是指為內(nèi)幕人員所知悉的,尚未公開并可能影響證券市場價格的重大信息。內(nèi)幕人員是指由于持有發(fā)行人的證券,或者在發(fā)行人、與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔任董事、監(jiān)事、高級管理人員,或者由于其會員地位、管理地位、監(jiān)管地位和職業(yè)地位,或者作為發(fā)行人雇員、專業(yè)顧問履行職務,能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員。內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕人員和以不正當手段獲取內(nèi)幕信息的其它人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定,泄露內(nèi)幕信息,根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。
很多時候內(nèi)幕人員都是關聯(lián)方,他們?yōu)榱烁髯缘墨@利或避損的目的,利用其特殊地位或機會獲取內(nèi)幕信息進行證券交易。內(nèi)幕交易雖然在操作程序上往往與正常的操作程序相同,也是在市場上公開買賣證券,但由于一部分人利用內(nèi)幕信息,先行一步對市場做出反應,因而內(nèi)幕交易損害了上市公司的利益,侵犯了廣大投資者的合法權益,擾亂了證券市場、乃至整個金融市場的運行秩序,違反了證券市場“公開、公平、公正”的原則。
2.操縱利潤從而產(chǎn)生虛假的利潤信息
關聯(lián)交易下的利潤操縱是指利用關聯(lián)方關系進行交易,采用不正當?shù)氖侄沃浜涂刂评麧?以達到操縱者不正當?shù)哪康牡男袨�。關聯(lián)交易下的利潤操縱往往利用了關聯(lián)方關系,關聯(lián)方關系往往存在于控制或被控制、共同控制或被共同控制,或施加重大影響的各方,即建立控制、共同控制和施加重大影響是關系方關系存在的主要特征。關聯(lián)交易下的利潤操縱一般出于配股、保牌或逃稅的目的,其行為是一種違法行為,它既損害了上市公司的形象,也擾亂了證券市場的秩序,更侵犯了投資者的合法利益,必將受到國家政策、法規(guī)、制度的嚴厲制裁。
3.操縱市場從而制造虛假的證券市場信息
操縱市場主要以獲取利益或減少損失為目的,利用資金、信息等優(yōu)勢或濫用職權,利用虛買虛賣、連續(xù)交易、散布謠言、提供不實資料等手段,制造繁榮交易假象,以抬高或壓低證券市場價格,故意使公眾投資者對證券價格走勢產(chǎn)生錯誤判斷,影響證券市場價格,制造證券市場假象,誘導投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定,擾亂證券市場秩序的行為,自己趁機獲取利益或避免損失。 三、完善關聯(lián)交易的幾點建議
1.建立嚴格的監(jiān)督和處罰體制
公司內(nèi)部應建立完善的內(nèi)部控制體系。企業(yè)內(nèi)部控制要以專業(yè)管理制度為基礎,以防范風險、有效監(jiān)管為目的,通過建立全方位過程控制體系、描述關鍵控制點和以流程形式直觀表達生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務過程而形成的管理規(guī)范。
同時鑒于我國上市公司在關聯(lián)交易方面的混亂狀態(tài),以及因管理不善而產(chǎn)生的嚴重后果,加快改進和完善有關信息披露即交易管理的法規(guī)、法制建設是十分必要的。一旦發(fā)現(xiàn)上市公司與關聯(lián)方之間通過關聯(lián)交易制造了虛假或顯失公允的利潤,立即取消其配股資格,打入“ST”黑名單,同時對其管理層以及中介機構進行嚴格處罰。這樣既是對上市公司的警告,又是對眾多投資者合法權益的保護。
2.強化關聯(lián)交易的披露
國家應盡快出臺政策完善會計信息披露制度。上市公司必須在財務報告中披露關聯(lián)方交易信息,以使社會公眾能夠?qū)υ撋鲜泄镜呢攧諣顩r、經(jīng)營業(yè)績作出合理評價。在財務報告附注中不僅要披露關聯(lián)方、關聯(lián)交易、關聯(lián)交易的內(nèi)容、結算金額等及對公司損益的影響,還應披露以下內(nèi)容:對上市公司的經(jīng)營業(yè)績或經(jīng)營發(fā)展存在重大影響的關聯(lián)交易,不僅應對這些交易予以披露,而且應該披露其影響程度。要求企業(yè)加大表外關聯(lián)交易信息披露量,如關聯(lián)交易對企業(yè)經(jīng)營成果、財務狀況、現(xiàn)金流量的影響以及注冊會計師、獨立董事對關聯(lián)交易的必要性和定價方面的意見等,幫助非關聯(lián)方對關聯(lián)交易的公允性做出判斷。
3.強化注冊會計師對關聯(lián)交易的審計
注冊會計師應當實施專門審計程序以識別關聯(lián)方,識別有關交易是否為關聯(lián)方交易,并在此基礎上審查關聯(lián)方交易,確定關聯(lián)方交易是否已作適當?shù)挠涗浐团?以提高會計信息的可信性;審查關聯(lián)方交易是否符合公平原則,是否存在利用關聯(lián)方交易轉(zhuǎn)移定價來轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出利潤、操縱利潤的現(xiàn)象。同時,必須密切關注利潤操縱動向,切實摸清上市公司利用關聯(lián)關系操縱利潤的方法和手段,真正發(fā)揮注冊會計師在關聯(lián)方交易審計中的作用。
[關鍵詞]關聯(lián)交易 內(nèi)幕交易 利潤操縱
一、關聯(lián)交易
關聯(lián)交易主要指構成關聯(lián)方關系的企業(yè)之間、企業(yè)與個人之間的交易,而不論是否收取價款,資源或義務的轉(zhuǎn)移是關聯(lián)交易的主要特征。關聯(lián)交易的關聯(lián)方往往是能夠控制公司或?qū)井a(chǎn)生重大影響的大股東及其關聯(lián)企業(yè)。大股東成為企業(yè)的實際控制人,成為企業(yè)的內(nèi)部人和中小股東的代理人,它們可以利用操縱交易價格的非公允關聯(lián)交易等內(nèi)部交易方式實現(xiàn)自身利益最大化,剝奪中小股東的利益。
二、上市公司利用關聯(lián)交易可能對會計信息的影響
1.利用內(nèi)幕信息進行內(nèi)幕交易
內(nèi)幕信息是指為內(nèi)幕人員所知悉的,尚未公開并可能影響證券市場價格的重大信息。內(nèi)幕人員是指由于持有發(fā)行人的證券,或者在發(fā)行人、與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔任董事、監(jiān)事、高級管理人員,或者由于其會員地位、管理地位、監(jiān)管地位和職業(yè)地位,或者作為發(fā)行人雇員、專業(yè)顧問履行職務,能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員。內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕人員和以不正當手段獲取內(nèi)幕信息的其它人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定,泄露內(nèi)幕信息,根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。
很多時候內(nèi)幕人員都是關聯(lián)方,他們?yōu)榱烁髯缘墨@利或避損的目的,利用其特殊地位或機會獲取內(nèi)幕信息進行證券交易。內(nèi)幕交易雖然在操作程序上往往與正常的操作程序相同,也是在市場上公開買賣證券,但由于一部分人利用內(nèi)幕信息,先行一步對市場做出反應,因而內(nèi)幕交易損害了上市公司的利益,侵犯了廣大投資者的合法權益,擾亂了證券市場、乃至整個金融市場的運行秩序,違反了證券市場“公開、公平、公正”的原則。
2.操縱利潤從而產(chǎn)生虛假的利潤信息
關聯(lián)交易下的利潤操縱是指利用關聯(lián)方關系進行交易,采用不正當?shù)氖侄沃浜涂刂评麧?以達到操縱者不正當?shù)哪康牡男袨�。關聯(lián)交易下的利潤操縱往往利用了關聯(lián)方關系,關聯(lián)方關系往往存在于控制或被控制、共同控制或被共同控制,或施加重大影響的各方,即建立控制、共同控制和施加重大影響是關系方關系存在的主要特征。關聯(lián)交易下的利潤操縱一般出于配股、保牌或逃稅的目的,其行為是一種違法行為,它既損害了上市公司的形象,也擾亂了證券市場的秩序,更侵犯了投資者的合法利益,必將受到國家政策、法規(guī)、制度的嚴厲制裁。
3.操縱市場從而制造虛假的證券市場信息
操縱市場主要以獲取利益或減少損失為目的,利用資金、信息等優(yōu)勢或濫用職權,利用虛買虛賣、連續(xù)交易、散布謠言、提供不實資料等手段,制造繁榮交易假象,以抬高或壓低證券市場價格,故意使公眾投資者對證券價格走勢產(chǎn)生錯誤判斷,影響證券市場價格,制造證券市場假象,誘導投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定,擾亂證券市場秩序的行為,自己趁機獲取利益或避免損失。 三、完善關聯(lián)交易的幾點建議
1.建立嚴格的監(jiān)督和處罰體制
公司內(nèi)部應建立完善的內(nèi)部控制體系。企業(yè)內(nèi)部控制要以專業(yè)管理制度為基礎,以防范風險、有效監(jiān)管為目的,通過建立全方位過程控制體系、描述關鍵控制點和以流程形式直觀表達生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務過程而形成的管理規(guī)范。
同時鑒于我國上市公司在關聯(lián)交易方面的混亂狀態(tài),以及因管理不善而產(chǎn)生的嚴重后果,加快改進和完善有關信息披露即交易管理的法規(guī)、法制建設是十分必要的。一旦發(fā)現(xiàn)上市公司與關聯(lián)方之間通過關聯(lián)交易制造了虛假或顯失公允的利潤,立即取消其配股資格,打入“ST”黑名單,同時對其管理層以及中介機構進行嚴格處罰。這樣既是對上市公司的警告,又是對眾多投資者合法權益的保護。
2.強化關聯(lián)交易的披露
國家應盡快出臺政策完善會計信息披露制度。上市公司必須在財務報告中披露關聯(lián)方交易信息,以使社會公眾能夠?qū)υ撋鲜泄镜呢攧諣顩r、經(jīng)營業(yè)績作出合理評價。在財務報告附注中不僅要披露關聯(lián)方、關聯(lián)交易、關聯(lián)交易的內(nèi)容、結算金額等及對公司損益的影響,還應披露以下內(nèi)容:對上市公司的經(jīng)營業(yè)績或經(jīng)營發(fā)展存在重大影響的關聯(lián)交易,不僅應對這些交易予以披露,而且應該披露其影響程度。要求企業(yè)加大表外關聯(lián)交易信息披露量,如關聯(lián)交易對企業(yè)經(jīng)營成果、財務狀況、現(xiàn)金流量的影響以及注冊會計師、獨立董事對關聯(lián)交易的必要性和定價方面的意見等,幫助非關聯(lián)方對關聯(lián)交易的公允性做出判斷。
3.強化注冊會計師對關聯(lián)交易的審計
注冊會計師應當實施專門審計程序以識別關聯(lián)方,識別有關交易是否為關聯(lián)方交易,并在此基礎上審查關聯(lián)方交易,確定關聯(lián)方交易是否已作適當?shù)挠涗浐团?以提高會計信息的可信性;審查關聯(lián)方交易是否符合公平原則,是否存在利用關聯(lián)方交易轉(zhuǎn)移定價來轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出利潤、操縱利潤的現(xiàn)象。同時,必須密切關注利潤操縱動向,切實摸清上市公司利用關聯(lián)關系操縱利潤的方法和手段,真正發(fā)揮注冊會計師在關聯(lián)方交易審計中的作用。
關鍵字：金融
