淺談我國與西方商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價的比較
一、引言。
貸款是商業(yè)銀行最主要的資產業(yè)務，貸款定價就是確定不同貸款合同條件下貸款利率的高低，定價的合理性將直接影響到商業(yè)銀行的貸款安全及貸款盈利。由于中小企業(yè)與銀行之間信息不對稱問題，使得商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款定價成為一個難題。定價若過高，可能會出現中小企業(yè)由于不負利息重擔而造成貸款償還困難，進而影響貸款資產安全的現象；定價若過低，又可能會無法有效覆蓋商業(yè)銀行貸款成本，更談不上實現貸款收益了。通過比較、利用西方商業(yè)銀行多年實踐積累中對中小企業(yè)貸款的成功的貸款定價方法和實際操作經驗，針對我國商業(yè)銀行目前對中小企業(yè)貸款定價的現狀和問題制定適宜的方法和實踐措施，有利于我國商業(yè)銀行發(fā)揮利率市場化的優(yōu)勢對中小企業(yè)貸款進行科學定價，保持商業(yè)銀行的競爭力。
二、西方商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價的主要方法和實務經驗。
（一）西方商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價的幾種主要方法……1.成本加成定價。該定價方法的主要思想是，貸款的價格首先必須能夠彌補銀行籌集放貸資金所付出的成本和銀行的相關信貸管理費用，在此基礎上貸款價格還要彌補貸款可能面臨的風險，并讓銀行獲得一定的收益。
2.基準利率加點定價。該法的具體操作程序是：選擇某種基準利率作為“基價”；為具有不同信用等級或風險程度的顧客確定不同水平的與“基價”之間的利差，一般方式都是在基準利率基礎上“加點”，最終得到的利率水平即為商業(yè)銀行提供的貸款價格。
3.客戶直利性分析定價。它是指銀行在為企業(yè)進行貸款定價時要從銀企之間的整體關系人手，全面的分析借款企業(yè)對銀行的整體金融貢獻，這些貢獻不僅僅來源于貸款，而是包括了資產、負債和中間業(yè)務的各個方面。出于這個角度，銀行需要根據銀行的期望收益、客戶風險水平，在綜合計算與客戶各種業(yè)務往來的成本和收益的基礎上為借款企業(yè)進行貸款定價。
4.基于RAROC的定價。RAROC是指經風險調整的資本回報率，基于RAROC的定價的基本理念就是銀行必須衡量一筆貸款的預期收人同其面臨的風險，使得經過調整風險后的貸款收益應反映銀行真實的盈利水平。
通過使用RAROC技術對具體某項貸款的經濟資本回報率進行量化，將得出的結果再與股東要求的資本最低回報率進行比較，銀行便可以基于風險收益匹配的原則作出貸款與否及相應的定價決策。
�。ǘ┪鞣缴虡I(yè)銀行對中小企業(yè)賞款定價的實務經駿。
西方各國商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價在長期的實務操作過程中形成了各具特色的實踐經驗，其中不乏定價前均重視對中小企業(yè)信用風險進行衡量的共性，但也存在各自的特點，本文選取了美國、德國、新西蘭三個發(fā)達國家商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價的實踐經驗來說明：
1.美國。美國商業(yè)銀行在實務操作中的定價思想是基于RAROC貸款定價的集中體現。在美國商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款定價過程中，關注的幾個核心內容為最大違約損失、資本成本、凈收益率，這三項共同組成了貸款價格。而美國諸多銀行貸款定價的管理經驗表明，一家銀行如果要建立自身有效的貸款定價模型，至少需要追蹤五年高質量的企業(yè)信息歷史記錄，才能確定某類借款企業(yè)不同的違約概率和損失關系。采集信息時間越長，對企業(yè)違約概率的把握越準確，進而使得貸款價格更適于商業(yè)銀行在避險的基礎上獲得預期收益。
2.德國。德國的銀行體制是全能性銀行體系，客戶的全部或大部分金融需求均可在一家銀行內實現，客戶與銀行之間形成緊密而全面的關系，從而令德國商業(yè)銀行在對中小企業(yè)貸款進行定價時更傾向于運用客戶贏利性分析方法，從客戶對銀行的整體貢獻度層面來綜合考量對中小企業(yè)貸款價格的決策。在德國商業(yè)銀行提供給中小企業(yè)的貸款價格中，基于德國商業(yè)銀行與借款企業(yè)之間的金融合作關系的深度和廣度，德國商業(yè)銀行給予合作關系良好、緊密的企業(yè)的貸款利率可以較市場水平優(yōu)惠1個一 1.5個百分點。
3.新西蘭。新西蘭各銀行對中小企業(yè)貸款有規(guī)范的程序，在對中小企業(yè)貸款定價之前，也需要進行嚴格的貸款信息采集和貸款風險評級工作，并且放貸后還進行事后的監(jiān)控以便及時更新企業(yè)資信情況，并且實踐中新西蘭商業(yè)銀行還會從企業(yè)的發(fā)展?jié)摿�、銀行之間的競爭情況、交叉金融服務補貼三個方面調整對企業(yè)的貸款定價水平。
和指標體系的設置以及名稱上均有所區(qū)別，對中小企業(yè)組別的劃分不同，評級結果也不盡相同，但反映的主要內容都集中在企業(yè)素質、企業(yè)經營狀況、企業(yè)發(fā)展前景上，通過各項指標所占的評價權重，結合行內自設的轉換系數及計算方法，評價中小企業(yè)的信用風險程度，從中得到企業(yè)的違約概率、損失率、信用級別對應的風險溢價水平等各項定價相關數值，最終得到中小企業(yè)的貸款價格。
二、我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價的現狀。
第一，目前我國大部分商業(yè)銀行均對中小企業(yè)貸款定價提出了《中小企業(yè)貸款風險定價指導意見（辦法）》，明確了中小企業(yè)貸款定價管理要遵循價格覆蓋風險、風險與收益程度匹配的原則，并在科學計量信用風險的前提下，對不同行業(yè)、不同屬性的借款企業(yè)實行不同的風險定價，充分顯示了商業(yè)銀行的自主定價權利。在這些管理辦法中，不僅均指出了中小企業(yè)貸款的風險定價基準線，并且還不同程度確定了銀行在中小企業(yè)貸款定價時關注的企業(yè)風險因素，強調了對中小企業(yè)的貸款定價要既注重個體差異，也要注重市場競爭。
第二，在中小企業(yè)貸款定價方法上，國內商業(yè)銀行在長期實踐操作中借鑒西方商業(yè)銀行的貸款定價方法，結合銀行風險偏好和經營目標已逐漸形成了適宜的對中小企業(yè)貸款定價方法。目前多傾向于兩種定價方法：成本加成定價以及基準利率加點法，其中使用成本加成定價法的各家商業(yè)銀行，其貸款價格的成本組成部分各有不同，但都注重風險成本，并對風險成本的組成部分和計量給予了具體的測算方法；而使用基準利率加點定價的各家商業(yè)銀行，對在基準利率基礎上變動的浮動利率各有不同的解釋。
第三，由于我國目前還沒有權威的第三方信用評價機構專門對中小企業(yè)的信用級別制作專業(yè)的評價體系，所以目前我國商業(yè)銀行為了完成對中小企業(yè)的風險定價工作，都紛紛依據自身的經營要求制定了各自對中小企業(yè)的信用風險評價內容。不同商業(yè)銀行在評價制度三、我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價中存在的問題。
盡管目前風險定價無疑已成為商業(yè)銀行制定中小企業(yè)貸款價格的核心，但在具體操作實踐環(huán)節(jié)時，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款定價仍存在一些問題，具體表現在：
�。ㄒ唬┥虡I(yè)銀行對中小客戶的信用風險評級對貸款定價的支持不夠完善。
這首先表現在是構建信用風險評級系統(tǒng)的原始數據質量不高，制約了貸款定價模型測算的精確度，我國商業(yè)銀行正式大規(guī)模開展中小企業(yè)貸款業(yè)務也才5、6年時間，對中小企業(yè)信息的采集還不夠完善，薄弱的數據基礎難以提供貸款定價必需的一系列關鍵因素如違約率、違約損失率等，嚴重制約了貸款定價模型測算的精細化；其次，信用風險評級評價指標并沒有針對中小企業(yè)的特殊性來設計，用傳統(tǒng)的眼光審視中小企業(yè)的信用風險程度，必然會造成信用評級結果偏離真實情況，進而誤導貸款價格水平的現象；最后，還有信用評級體系有效性的時間覆蓋問題，由于中小企業(yè)的總體經營風險較大型企業(yè)的大，企業(yè)商業(yè)信息變化較頻繁，因而造成一些信用風險評價指標內容變化也較快，目前仍缺乏對中小企業(yè)信用評價的結果有效性應以多長時間覆蓋為佳的研究。
（二）各家商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款定價方法過于“大一統(tǒng)”，未體現地區(qū)及新、老客戶企業(yè)差異。
目前大部分商業(yè)銀行對中小企業(yè)客戶都“一刀切”進行貸款定價，但是在現實工作中，有一些中小企業(yè)是已與商業(yè)銀行合作多年，而有一些中小企業(yè)則屬于銀行新開戶客戶，兩種屬性的企業(yè)對商業(yè)銀行的金融貢獻程度不同，進而反映在貸款價格上應有所差異，但是許多商業(yè)銀行對此考慮不足，忽視了銀企之間的金融合作關系能為商業(yè)銀行帶來的其他收益，進而在貸款價格制定上未體現差異。
�。ㄈ┥虡I(yè)銀行現行的對中小企業(yè)貸款定價還缺乏有效的貨款價格后評價制度。
在現行的各家商業(yè)銀行制定的中小企業(yè)貸款定價管理辦法中，仍缺乏明確的貸款后貸款利率在貸款期內的相關調整規(guī)定和制定措施。目前大部分商業(yè)銀行對于企業(yè)貸款期內的貸款價格均執(zhí)行的是固定價格，即便有調整其周期也較長，一般為一年。但事實上，中小企業(yè)的生產經營活動不斷變化，其帶來的現金流以及盈利狀況也會隨之發(fā)生改變，若貸款期較長，一旦企業(yè)的信用狀況驟變，而貸款價格短期內又得不到調整，那么商業(yè)銀行將存在著由于缺乏貸款價格后評價機制而遭受利益損失的潛在可能。
四、借鑒西方商業(yè)銀行貸款定價經驗制定我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款定價的方法和措施。
�。ㄒ唬┴浻▋r方法的選擇。
由于成本加成和基準利率加點定價方法對商業(yè)銀行成本核算及國內基準利率體系市場化的要求較為嚴格，鑒于我國商業(yè)銀行目前還存在著實施環(huán)境的缺陷，建議我國商業(yè)銀行可借鑒并推廣美國對中小企業(yè)運用的RAROC的貸款定價方法，同時，考慮到商業(yè)銀行留住優(yōu)質客戶、挖掘潛力客戶的需要，在貸款定價過程中亦可借鑒德國、新西蘭的實踐經驗，將客戶為商業(yè)銀行帶來的金融貢獻考慮到定價過程中，適當的調整貸款價格水平。
�。ǘ┴浛疃▋r過程中不斷完善對中小企業(yè)信用風險的評沽。
從西方商業(yè)銀行的實踐經驗來看，無論哪個國家，對中小企業(yè)的定價都以風險定價為首要的核心內容，結合西方國家對中小企業(yè)風險數據庫從粗蓋時間和評估內容上的要求，我國商業(yè)銀行的中小企業(yè)庫信息建立也需要進一步完善。在構建中小企業(yè)信息數據庫時，應注重擴充信息的涵蓋面，并及時更新數據的變動情況，動態(tài)反映客戶的信用情況的變化，在此基礎上，才能實現利用信用評級體系中錄人的信息、測量結果計算出來的中小企業(yè)貸款價格較好的覆蓋了貸款成本、風險溢價水平。
�。ㄈ┵J款定價決策要符合中小企業(yè)的動態(tài)發(fā)展規(guī)律。
在對中小企業(yè)放貸期間，商業(yè)銀行也應學習新西蘭商業(yè)銀行在對中小企業(yè)貸款定價工作的事后評估方法，持續(xù)關注中小企業(yè)的信用變化狀況，及時調整貸款利率水平。在這樣的動態(tài)型定價過程中，商業(yè)銀行在培養(yǎng)客戶的同時，也能全面、實時的掌握和監(jiān)控到中小企業(yè)的相關商業(yè)信息和發(fā)展態(tài)勢，從而能更準確地把握中小企業(yè)客戶的風險狀況變化，利于商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款與否及定價決策，利于商業(yè)銀行有效規(guī)避風險，獲得預期收益。。
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