芻議人民幣國際化的路徑選擇
【摘 要】本文從三大貨幣國際化的角度出發(fā)，尋找共性及規(guī)律，并結合我國的實際情況，找出人民幣國際化進程中可能遇到的風險與困難，選擇一條適合的人民幣國際化路徑。
【關鍵詞】人民幣 國際化 路徑。
一、國際經驗借鑒。
1、美元國際化路徑分析。
美元國際化路徑可概括為:依托全球性貨幣匯率制度使其成為唯一的國際計價單位、與黃金相同的國際儲備貨幣；與黃金脫鉤、失去制度基礎后， 依賴存量優(yōu)勢在世界信用貨幣體系中處于優(yōu)勢地位；強大的國際政治經濟實力鞏固并發(fā)展了這種優(yōu)勢。 美元國際化啟示:
�。�1）強大的經濟實力是貨幣國際化的基礎。
擺脫殖民統(tǒng)治的美國充分利用國內外先進的科技和資源，實現了經濟的跨越式發(fā)展， 經濟實力決定了美國在布雷頓森林會議中較英國具有更大的主動權，最終確立了美元在國際貨幣中的霸主地位。
�。�2）政府在推動本國貨幣國際化當中發(fā)揮重要作用。
1792 年美聯邦就公布了鑄幣法，宣布實現金銀復本位制度，從而為美元與其他國家的貨幣兌換奠定了基礎。 美國積極推行金元外交，加大海外投資，增加國外美元流通量。
2、歐元國際化路徑分析。
歐元的誕生是區(qū)內各國協調與合作的結果，歐元誕生的路徑分為三個階段：
第一個階段建立的聯合浮動制、歐洲貨幣合作基金、歐洲貨幣計算單位（EUA）等，為歐洲貨幣體系打下基礎。 第二階段以《馬斯特里赫特條約》為標志，為歐元啟動后實施共同的貨幣政策和趨同的財政政策確定了基本框架。
第三階段:即實質性進展階段，歐元成為有形貨幣，迅速取代了區(qū)域內流通的12 種貨幣，成為區(qū)域內唯一合法貨幣，歐元以合法身份成為國際貨幣，依靠貨幣主權聯邦制的強制力，正是宣告完成了國際化進程。
歐元國際化條件分析：
�。�1）經濟條件。
歐元作為一種貨幣代表著背后真實的經濟。
從1987 年到 2003年，歐盟15 國 GDP 總額呈上升的總趨勢，并且占世界 GDP 的比重維持在22%-24%之間，是第二大經濟體。 黃金和外匯儲備總量很大，在 IMF 擁有 20%的特別提款權，貿易總量占世界 20%。
�。�2）政治條件。
在歐洲貨幣一體化的進程中，法德作為歐洲最大的兩個經濟體，起到了火車頭、方向盤的作用，是名副其實的軸心國家。 歐盟歷史上如果沒有德法和解的實現，就不會有今日歐元區(qū)國家的貨幣統(tǒng)一。
�。�3）制度體系。
“維納爾計劃”，“德洛爾報告”，《羅馬條約》，《馬斯特里赫特條約》，這一系列制度有效保證了歐洲貨幣合作有章可循、有法可依。
歐洲貨幣聯盟正是因為有著良好的利益平衡機制，才能有效運行。
3、日元國際化分析。
日元國際化進程是和日元自由兌換、 金融資本市場的自由化同步進行的，起初是迫于美國的壓力，但自亞洲金融危機之后，日本政府希望借助日元國際化帶動國內金融市場的改革， 推進日元的國際化。 日元國際化的啟示：
（1）積極參加區(qū)域經濟活動。
日本起初忽視了成為國際貨幣的地域經濟基礎。 中國應當注重立足亞洲，通過參加區(qū)域經濟合作來推進國內的金融改革，使人民幣成為區(qū)域性國際貨幣。
�。�2）完善的國內金融體系是貨幣國際化的必要條件。
起初日本國內金融體系不完善， 使日元在國際上的地位與其經濟大國形象不匹配。 因此推進人民幣國際化進程必須首先完善國內金融體系， 大力發(fā)展國內金融市場， 建立人民幣離岸金融中心。
�。�3）金融秩序和貨幣幣值的穩(wěn)定十分重要。
“廣場協議”簽訂后 ，日元對美元匯率升值 ，并出現大幅波動 ，嚴重破壞了日本國內金融秩序，成為日本經濟衰退、日元國際化進程停滯的主要原因。 中國應妥善處理與美元匯率的關系，同時要適時修改外貿和外匯的相關法律， 為人民幣國際化提供法律上的保障。
二、人民幣國際化的路徑選擇。
人民幣國際化應當遵循“周邊國際化--亞洲化--國際化”的漸進過程。
人民幣周邊國際化是亞洲化的基礎，而人民幣亞洲化意味著人民幣與美元和歐元三足鼎立，成為全球經濟中關鍵的國際貨幣。 因此，人民幣國際化路徑中最基礎和最關鍵的階段是人民幣周邊化及亞洲化。
�。�1）人民幣周邊化。
人民幣走向國際化的最初階段，應加強與周邊國家和地區(qū)的貿易、投資往來。
鼓勵在邊境貿易和邊境旅游中使用人民幣進行結算，進而促進人民幣在周邊國家和地區(qū)流通規(guī)模。 同時要充分利用港澳與內地緊密的經貿關系，推動人民幣國際化。
（2）人民幣亞洲化。
人民幣亞洲化是使人民幣從國際貨幣合作的弱勢轉變?yōu)閺妱莸年P鍵階段： 一是采取簽署國家間或地區(qū)間的雙邊和多邊協議的形式與周邊國家（地區(qū)）創(chuàng)建自由貿易區(qū)，鼓勵自由貿易區(qū)內成員將人民幣作為外匯儲備貨幣并創(chuàng)建亞洲人民幣債券市場。
另一渠道是建立區(qū)域貨幣聯盟，積極主導創(chuàng)建亞洲貨幣體系、亞洲貨幣基金、亞洲貨幣單位和亞洲匯率機制，逐步提升人民幣的影響力并使之成為區(qū)域內的主導貨幣，逐步實現人民幣亞洲化。 第三種渠道則是通過建立完善人民幣離岸金融中心并對“一國四幣”成功進行整合，同時積極參加東亞貨幣合作，發(fā)揮主導作用。
�。�3）人民幣國際化。
人民幣國際化的目的就是使人民幣成為國際貨幣。
人民幣成為世界貿易和金融中的價值尺度和交易媒介后， 不僅成為個人和企業(yè)的儲備資產，也將成為政府的干預資產，即儲備貨幣的組成部分。 人民幣的國際化達到了高級階段后，人民幣在民間的支付能力和政府間的支付能力都有顯著的增強，中國的政策選擇有了更大的空間。
在世界金融事務中，中國將有更大的發(fā)言權，更大的號召力，在國際市場的進一步整合中發(fā)揮更重要的作用，人民幣在國際中的地位將會更加穩(wěn)固。
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